財務業績

美高梅中國公佈2025年全年業績

收益、經調整EBITDA及市場份額持續增長創歷史新高

香港2026年2月6日 /美通社/ — 美高梅中國控股有限公司（「美高梅中國」或「本公司」，香港聯交所股份代號：2282）今日公佈本公司及其附屬公司（「本集團」）截至2025年12月31日止十二個月（「本年度」）的選定未經審核財務資料。

本集團欣然見證澳門於2025年持續增長，訪澳旅客人數由2024年的3,490萬人次增至2025年約4,000萬人次。每日訪客量上升15%至109,779人次。

2025年，澳門博彩毛收入亦持續增長。全年市場博彩毛收入按年增長9%至2,470億澳門幣或每日6.78億澳門幣，相當於2019年的85%。於2025年期間，各季度分別實現1%、8%、13%及15%的按季增長。

於2025年，美高梅中國在多個業務分部均錄得增長創新高。物業訪客量按年上升14%。每日博彩毛收入增加11%。
本集團淨收入按年增長11%至2025年的348億港元。
經調整EBITDA亦於2025年增長10%至100億港元歷史高位。本集團的經調整EBITDA利潤率保持在28.8%（2024年：28.9%），反映業務以大眾市場為核心，並保持營運效率。
美高梅中國的市場份額從2024年的15.8%進一步攀升，創下16.1%的新高。美獅美高梅的市場份額為10.1%，澳門美高梅則為6.0%。
本集團的財務狀況穩健。截至2025年12月31日，本集團的流動資金總額為約240億港元，包括銀行結餘及現金、以及迴圈信貸融通的可供動用借款額。

美高梅秉承款待傳統，榮獲七項2025年度《福布斯旅遊指南》五星殊榮，彰顯了團隊締造非凡體驗的承諾。

於本年度，澳門美高梅推出28套雍貴別墅及雍貴薈，加上其他最佳化工程相繼完成，此半島物業致力為高階客戶提供更尊貴的體驗，展現我們對流行時尚品味與趨勢的洞悉。

美高梅與蜚聲國際的導演張藝謀聯合打造於美獅美高梅的駐場演出《澳門2049》，於「2025微博旅遊之夜」榮獲「微博文旅傳播貢獻IP」大獎。這項殊榮不僅印證我們在文旅傳播領域的成就，更彰顯了我們在推動澳門發展成為以中華文化為主流、多元文化共存的交流合作平臺方面的積極貢獻。自首演以來，《澳門2049》吸引的國際觀眾逾30%，充分體現其日益增長的全球影響力以及激發世界對中華傳統文化興趣的實力。

澳門美高梅的「保利美高梅博物館」於去年11月迎來了第一百萬位觀眾，是一個非凡的里程碑。博物館佔地近2,000平方米，以國家一級文物展標準精心打造，融合了傳統工藝與先進科技，為觀眾打造身臨其境的世界級文化體驗。

博物館首展「藍色飄帶—探索神秘海域邂逅絲路遺珍」榮獲全國博物館十大陳列展覽精品「國際及港澳臺合作獎」殊榮。目前博物館正在舉辦第二展「絲路」，透過200餘件歷史文物和當代藝術作品，呈現陸上絲綢之路的史詩故事。展覽以獨特新穎的方式策展敘事，重塑過去與現在的對話，帶領觀眾踏上超越時空的文化之旅。

美高梅中國執行長馮小峰表示：「我們很高興看到美高梅中國在市場中表現優異，多個業務分部去年均實現增長，創下新高。我們全年保持超過16%的市場份額，得益於我們營運團隊對高階客戶的深刻理解及保持良好關係，而高階客戶正是推動市場發展的動力。」

繼雍貴別墅推出後，美獅美高梅已開始將部分客房改建為約60間全新套房，進一步鞏固了旗下酒店的互補優勢，澳門美高梅為半島領先的酒店，而美獅美高梅銳意成為高階客戶的首選目的地。

馮小峰表示：「我們致力於為賓客打造獨特優質的體驗，並積極響應澳門政府的願景，將澳門發展成為國際多元旅遊目的地。隨著澳門非博彩娛樂活動日益豐富，我們相信會有更多旅客因而到訪澳門，從而推動澳門的長期可持續發展。」

關於美高梅中國控股有限公司
美高梅中國控股有限公司（股份代號：2282）簡稱美高梅，為大中華地區領先的娛樂場博彩度假酒店發展商、擁有者和運營商之一，是美高梅金殿超濠股份有限公司的控股公司，為六家持有澳門經營博彩業務特許權之企業之一。美高梅金殿超濠現時擁有及經營兩家酒店，一為位於澳門半島、屢獲殊榮的豪華綜合度假酒店－澳門美高梅；另一為 2018年開業、位於路氹城的現代豪華綜合度假酒店－美獅美高梅，使我們在澳門的版圖擴大逾一倍。

美高梅中國控股有限公司主要由美高梅國際酒店集團（MGM Resorts International）擁有（紐約證券交易所代號：MGM）。美高梅國際酒店集團是世界領先的全球酒店及餐飲款待公司，其轄下的度假酒店專案包括百樂宮大酒店（Bellagio）、阿麗雅賭場酒店（ARIA）、美高梅大酒店（MGM Grand）、曼德拉灣大酒店（Mandalay Bay）及拉斯維加斯美高梅公園酒店（Park MGM）。有關美高梅國際酒店集團的詳情，請瀏覽 www.mgmresorts.com。

2026 年 2 月 6 日 by terry 即時工商財經

奧特斯第三季度再度實現盈利

2025/26 財年前三季度營收達 13 億歐元，同比增長 10%
息稅折舊攤銷前利潤為 2.97 億歐元，息稅折舊攤銷前利潤率 22.6%
居林與萊奧本工廠按計劃推進，並如期貢獻營收
匯率變動對營收、盈利及股東權益產生影響
確認 2025/26 及 2026/27 財年業績展望

奧地利萊奧本2026年2月3日 /美通社/ — 奧特斯（AT&S）執行長馬銘天（Michael Mertin）表示：「第三季度清晰地證明瞭我們在運營層面正走在正確的軌道上。一方面，我們持續推進的效率提升計劃已顯現成效；另一方面，科技行業的市場環境正在改善。此外，位於馬來西亞居林和奧地利萊奧本的新工廠開始貢獻營收，使我們再次實現息稅前利潤為正值，我們有信心全面達成全年目標，過去數年的投資正逐步開花結果，為在當前市場復蘇中實現可持續價值奠定堅實基礎。」

2025/26 財年第三季度業績

在 2025/26 財年第三季度，位於居林與萊奧本的新工廠對公司業績增長作出了顯著貢獻。奧特斯合並營收同比增長18%；若扣除匯率影響，增幅高達27%。受益於全面實施的成本最佳化與效率提升計劃，以及更有利的定價環境，息稅折舊攤銷前利潤同比增長 64%；經匯率調整後，增幅高達 105%。本季度，奧特斯實現淨利潤 2,400 萬歐元（上年同期：虧損 3,300 萬歐元），每股收益為 0.51 歐元（上年同期：–0.95 歐元）。

2025/26 財年前三季度業績

與上年同期相比，2025/26 財年前三季度奧特斯合並營收同比增長10%，達到 13 億歐元（上年同期：12 億歐元）。若扣除匯率影響，營收增幅達 16%。在報告期內，積極的出貨量增長幫助奧特斯成功對沖了不利的匯率影響。

息稅折舊攤銷前利潤同比增長 28%，由 2.32 億歐元提升至 2.97 億歐元；經匯率調整後，增幅達 46%。盈利能力的改善主要得益於出貨量提升、全面的成本最佳化與效率提升計劃，以及更為有利的價格環境。息稅折舊攤銷前利潤率提升至 22.6%，顯著高於上年同期的19.4%。由於新增資產投入及技術升級，折舊與攤銷費用增加 3,000 萬歐元，達到 2.63 億歐元，佔營收的 20%。

關鍵財務資料

單位：百萬歐元（除特別標注外）
	Q3 2025/26	Q3 2024/25	變動 in %	Q1-Q3 2025/26	Q1-Q3 2024/25	變動 in %
銷售額	467.7	396.8	17.9 %	1,314.0	1,196.7	9.8 %
息稅折舊攤銷前利潤	122.1	74.5	63.8 %	296.8	231.7	28.1 %
息稅折舊攤銷前利潤率 (in %)	26.1 %	18.8 %	–	22.6 %	19.4 %	–
息稅前利潤	33.9	(8.2)	>100%	34.0	(1.4)	>100%
息稅前利潤率 (in %)	7.3 %	(2.1 %)	–	2.6 %	(0.1 %)	–
當期利潤	24.2	(32.6)	>100%	(39.3)	(95.3)	58.8 %
資本收益	n.a.	n.a.	–	2.2 %	(1.6 %)	–
淨資本支出	(30.7)	(161.6)	81.0 %	(108.4)	(327.5)	66.9 %
經營活動產生的現金流量	122.3	61.2	99.8 %	331.8	(29.4)	>100%
每股收益(in €)	0.51	(0.95)	>100%	(1.35)	(2.79)	51.6 %
員工人數¹^*	13,001	13,428	(3.2 %)	13,064	13,402	(2.5 %)
1包含外包員工，按平均計算。截至2025年12月31日，員工總數為13,600

2025/26 財年展望

奧特斯預計 2025/26 財年全年營收約為 17 億歐元（2024/25 財年：15.9 億歐元）。扣除匯率影響及韓國安山（Ansan）工廠出售因素，運營層面的同比增長約為20%。預計息稅折舊攤銷前利潤率約為 23%，這個數字也反映了居林工廠新產線投產初期運營成本（2024/25財年息稅折舊攤銷前利潤率：38.1%；若扣除安山工廠出售收益，則為 17.7%）。

管理層預計資本性支出約 2 億歐元（2024/25 財年：4.15 億歐元），其中大部分將用於居林新工廠半導體封裝載板產能的擴建。奧特斯預計息稅前利潤及經營活動產生的自由現金流均將為正值。

2026/27 財年展望

奧特斯預計高附加值產品的需求將持續強勁增長，尤其是在生成式人工智慧領域。同時，伺服器、PC 及膝上型電腦等成熟市場也已明顯復蘇。此外，奧特斯已決定進一步拓展國防領域業務。未來，公司將與客戶開展更加緊密的合作，以確保產能擴張能夠可靠推進。這種深度協同也將支援新產品的結構化匯入，並在長期強化聯合研發能力。在這一積極的市場環境下，奧特斯目前預計 2026/27 財年營收將達到約 21 億至 24 億歐元，息稅折舊攤銷前利潤率預計 24% 至 28% 之間。

奧特斯超過四分之三的營收來自美國客戶，且大部分收入以美元結算。生產成本主要以亞洲貨幣計價，而公司報告貨幣為歐元。自 2024 年 12 月發布 2026/27 財年展望以來，美元兌歐元已從 1 歐元兌 1.07 美元貶值至約 1.17 美元，跌幅約 10%。因此，管理層對營收的預期從原先區間的高階調整至區間的低端。未來匯率的進一步波動（無論正面或負面）均可能對營收預測產生影響。

除上述市場因素外，原材料供應短缺亦可能構成挑戰。玻璃纖維，尤其是 E-glass 以及技術要求更高的 T-glass，是印製電路板和半導體封裝載板結構中的關鍵材料，其中 T-glass 對大尺寸及高復雜度半導體封裝載板是不可或缺的原材料。由於行業對單一核心供應商的高度依賴，導致從去年開始，市場已出現潛在供應瓶頸的跡象。

奧特斯已與客戶合作，提前認證並引入更多供應商，以提升供應鏈的安全性。部分新合作伙伴仍處於產能建設階段，尚無法滿足全部需求。因此，在 2026/27 財年下半年，奧特斯及其同業可能無法完全滿足上調的客戶需求。盡管這可能對產量形成限制，但也可能對半導體封裝載板的價格產生正面影響。

本預測未考慮當前貿易爭端的進一步升級、嚴重的玻璃纖維材料短缺，或美元進一步大幅貶值的情形。管理層將持續密切關注當前復雜的環境，並隨時根據形勢變化作出戰略調整。

奧特斯公司簡介

奧特斯奧地利科技與系統技術股份公司（AT&S – Austria Technologie & Systemtechnik AG）是全球領先的高品質半導體封裝載板與印製電路板製造商，並在移動裝置、汽車與航空航天、工業、醫療以及人工智慧高效能運算等核心領域開發前沿互連技術。

公司在奧地利（萊奧本、費爾靈）、中國（上海、重慶）、馬來西亞（居林）、印度（南賈恩古德）設有生產基地，並在奧地利萊奧本設有歐洲研發與 IC 載板技術中心。透過前瞻性研發投入與負責任的資源利用，奧特斯積極推動數字化轉型。

奧特斯全球員工約為13,000人，更多資訊請訪問 www.ats.net。

2026 年 2 月 3 日 by terry 工商科技財經

受惠於創新高收入及 EBITDA，Hindustan Zinc 第三季純利按年大增 46% 至 4.4 億美元，創下歷來最高紀錄

印度烏代浦2026年1月21日 /美通社/ — 總部設於印度、隸屬 Vedanta 集團的 Hindustan Zinc Limited，亦為全球最大的綜合鋅生產商，於 2026 年 1 月 19 日公佈截至 2025 年 12 月 31 日止第三季度及首九個月的財務業績。公司錄得歷來表現最佳的第三季度礦產及精煉金屬產量，分別達 276 千噸及 270 千噸。透過為 Chanderiya 冶煉廠進行去瓶頸工程、加快推進 Dariba 冶煉廠早前完成的去瓶頸專案，以及 Debari 年產 16 萬噸焙燒爐的產能提升，同時配合改善廠房可用率，公司進一步提升整體生產效率。

Hindustan Zinc clocks highest-ever US$ 440 million backed by record revenue, EBITDA

公司錄得歷來最佳的 12.32 億美元第三季度收入，按季上升 28%，按年增長 27%。公司同時錄得創紀錄的 EBITDA 達 6.83 億美元，按季上升 36%，按年增長 34%，主要受惠於鋅的生產成本（不包括權利金）降至五年新低，每噸僅 940 美元，並維持行業領先的 EBITDA 利潤率 55%。因此，純利升至歷來新高的 4.4億美元，按季上升 48%，按年增長 46%。

白銀業務仍為重要貢獻來源，帶動 約 44% 的整體盈利，可銷售白銀產量按季上升 10%，達 158 噸。於首九個月期間，公司為股東帶來 35% 的強勁總回報。

行政總裁 Arun Misra 表示：

「本季度錄得創紀錄表現，反映公司卓越的營運實力及穩健的基本面；我們不僅創下歷來最高的第三季度金屬產量，同時鋅的季度生產成本亦降至五年新低，每噸僅 940 美元。隨著去瓶頸專案順利完成、兩倍增長計劃持續推進，以及策略性拓展關鍵金屬業務，我們穩守全球能源轉型的前沿地位。公司在可持續發展方面的領導地位持續樹立全球標杆，於《標普全球企業可持續發展評估 2025》中，連續第三年於金屬及採礦行業保持排名首位，我為此深感自豪。」

美元兌印度盧比匯率為 89.09
註：第三季度最佳礦產金屬產量為地下轉型後的最高水平。

免責宣告：
本新聞稿載有前瞻性陳述，實際結果或會與該等陳述存在差異。本公司並無義務就此等陳述作出更新。

2026 年 1 月 21 日 by terry 國際工商財經

Bank of America 公佈 2025 年第四季財務業績

北卡羅來納州夏洛特2026年1月15日 /美通社/ — Bank of America 今天公佈了 2025 年第四季財務業績。新聞稿、補充檔案及投資者簡報可於Bank of America的投資者關係網站查閱，網址為：https://investor.bankofamerica.com/quarterly-earnings。

載有 Bank of America 財務業績的《Form 8-K》表格同時亦可於美國證券交易委員會 (U.S. Securities and Exchange Commission) 網站查閱，網址為：https://www.sec.gov。

投資者電話會議資訊
主席兼行政總裁 Brian Moynihan 和執行副總裁兼財務總監 Alastair Borthwick 將於今天東部上午 8:30 在投資者電話會議中討論財務業績。若想收聽此會議，請撥打 1.877.200.4456（美國）或1.785.424.1732（國際）加入會議，會議編號是79795。請在會議開始前 10 分鐘撥入。

投資者可瀏覽該公司投資者關係網站的「活動和簡報」區，以收聽會議的現場音訊，以及檢視簡報投影片。

投資者電話會議的重播資訊
投資者可於 1 月 14 日中午至 1 月 23 日晚上 11 時 59 分瀏覽投資者關係網站，或致電 1.800.934.4850（美國）或 1.402.220.1178（國際）檢視投資者電話會議的重播。

Bank of America
Bank of America 是全球領先的金融機構之一，為個人消費者、中小型企業和大型企業提供全方位的銀行、投資、資產管理以及其他金融和風險管理產品和服務。該公司在美國提供無與倫比的便利，為 6,900 萬消費者及小型企業客戶提供約 3,600 個金融中心、約 15,000 部自動櫃員機及獲獎的網上銀行服務，有著約 5,900 萬認證的線上使用者。Bank of America 是財富管理、企業和投資銀行業務以及廣泛資產類別交易的全球領袖，為世界各地的企業、政府、機構及個人客戶服務。Bank of America 透過一系列創新、易用的網上產品及服務，為約 400 萬小企業戶提供業界領先的支援。此公司在美國、其領土及超過 35 個國家/地區營運和服務客戶。Bank of America 公司股票（紐約證券交易所：BAC）在紐約證券交易所上市。

投資者可聯絡

Lee McEntire，Bank of America
電話：1.980.388.6780
lee.mcentire@bofa.com

Jonathan G. Blum，Bank of America（固定收益）
電話：1.212.449.3112
jonathan.blum@bofa.com

記者可聯絡

Jocelyn Seidenfeld，Bank of America
電話：1.646.743.3356
jocelyn.seidenfeld@bofa.com

2026 年 1 月 15 日 by terry 國際工商財經

HCLTech 2026 財政年度第三季收入較去年同季增加 4.2%（以固定匯率計算），年度收入突破 150 億美元；訂單額高達 30 億美元，表現特別強勁

收入預期上調至較去年同期增加 4.0% – 4.5%（以固定匯率計算），服務收入預期上調至較去年同期增加 4.75% – 5.25%（以固定匯率計算）。

紐約和印度諾伊達2026年1月13日 /美通社/ — HCLTech（印度國家證券交易所代號：HCLTECH.NS）（孟買證券交易所代號：HCLTECH.BO）是全球領先科技公司，截至 2025 年 12 月 31 日，季度業績強勁和收入達 38 億美元。以固定匯率計算，收入較去年同季增加 4.2%，並較去年同期增加 4.8%。

HCLTech 行政總裁兼董事總經理 C Vijayakumar 表示：「（我們）迎接另一個全面表現突出的季度……營業利潤率強勁回升至 18.6%。本季強勁收入帶動，已協助我們突破年度收入 150 億美元。我們的新訂單金額極高，達 30 億美元。我們已充份準備，滿足各行各業客戶不斷變化的 AI 需求。」

服務收入（以固定匯率計算）較去年同季增長 1.8%，並較去年同期增長 5%。HCLSoftware 收入（以固定匯率計算）受季節性因素與資料智慧產品組合所推動，較去年同季急增 28.1%，並較去年同期增加 3.1%。HCLSoftware 的年度經常性收入 (ARR)，達 10.7 億美元。該公司於上個季度開始公佈先進 AI 收入，本季增長 19.9% 和達 1.46 億美元。

工程及研發服務收入（以固定匯率計算）較去年同季增長 3.1%，並較去年同期增長 5%。資訊科技及業務服務收入（以固定匯率計算）佔總收入 72.3%，較去年同季增長 1.5%，並較去年同期增長 3.8%。

HCLTech 收入增長（以固定匯率計算）預期，較去年同期上調 4.0% – 4.5%，服務收入增長（以固定匯率計算）預期，較去年同期上調 4.75% – 5.25%。EBIT 利潤率預期維持 17% – 18% 不變，不包括印度新勞動法對 EBIT 單次影響的 956 億盧比（1.09 億美元）。

由科技與服務業領導的產業垂直增長（以固定匯率計算），較去年同期增長 14.4%。其次是金融服務業，較去年同期增長 8.1%。公共服務（包括能源及公用事業、旅遊、交通、物流與政府），較去年同期增長 8%。從地理來看，印度業務較去年同期增長 15.8%（以固定匯率計算），歐洲業務較去年同期增長 4.6%（以固定匯率計算），而美國業務較去年同期增長 1.5%（以固定匯率計算）。世界其他地區業務增長最迅速，較去年同期增長 22.1%（以固定匯率計算）。

HCLTech 財政總監 Shiv Walia 補充：「第三季 EBIT 利潤率（不包括新勞動法規的單次影響）為 18.6%（較去年同季增長 111 個基點）。我們為了改善現金轉換率的不懈努力，得出自由現金流/淨利潤（按過去 12 個月計算）保持為 120% 的健康水平。而且，我們的本季末現金餘額達到有史以來最高 3430.6 億盧比。」

該公司宣佈本季派發每股 12 盧比股息，這是連續第 92 季派發股息。

本季期間，HCLTech 增聘 2,852 名應屆畢業生。過去九個月，新聘應屆畢業生總數達 10,032 人。過去 12 個月，員工流動率降至 12.4%。在業界中，這是最低流動率之一。

重要交易：

HCLTech 與全球領先服裝零售商達成一項為期五年的巨額策略合作協議（總合約價值：4.73 億美元），並成為該零售商的長期 AI 驅動科技合作夥伴。HCLTech 將利用自身的 Agentic AI Force 2.0 平臺，現代化客戶的應用程式與資料環境。
領先兼總部位於美國的保險公司選擇 HCLTech，作為策略科技合作夥伴。此次合作透過 HCLTech 的 GenAI 平臺 AI Force 驅動，將協助轉變 IT 服務交付方式，改善工程成果，加速產品上市，並透過應用程式開發、支援、測試與基礎設施之間的自動化，提升營運效率。
全球兼歐洲為總部的食品巨頭選擇 HCLTech 來設計和執行全新 IT 系統，並以此作為其客戶的分拆計劃一部份，建設 AI 驅動的數碼家園。
全球科技巨頭選擇 HCLTech 來管理其新一代 AI 資料中心，這些資料中心配備為了 AI 工作負載而最佳化的尖端 GPU 堆疊。

重要獨家 AI 交易：

全球兼總部位於英國的礦業巨頭選擇 HCLTech，並於其工業檢測平臺中部署 Physical AI (VisionX) 解決方案。
全球兼總部位於亞洲的金融服務公司將為了軟體工程開發生命週期而部署 HCLTech 的 AI Force.Software，並部署 AI Force.Ops 來轉化其分散 IT 營運為主動兼可靠驅動的工作程式。
全球兼總部位於美國的傳媒及娛樂公司選擇 HCLTech，而為了其價值數十億美元的 IP 授權業務，提供 GenAI 驅動的審計與合規轉型。該解決方案利用 HCLTech 的 AI Foundry，自動化端到端被授權方審核與產品審批工作程式。
全球科技巨頭選擇 HCLTech 的 Physical AI (Kinetic AI) 解決方案，擴充套件其實驗室運作和加速 AI 實驗。

本季期間，HCLTech 獲 EcoVadis 頒發 Gold Certificate，並躋身於前 4% 排名 IT 公司。在 Kantar BrandZ 2025 評選印度十大最有價值品牌中，該公司獲評為最迅速成長科技服務品牌。除此以外，HCLTech 也連續第六年入選 《福布斯》 全球最佳僱主排行榜。

HCLTech 簡介

HCLTech 是全球科技公司，已於 60 個國家/地區聘用超過 226,300 名員工。由廣泛的科技服務與產品組合驅動，而提供 AI、數碼、工程、雲端與軟體為核心的業界領先功能。我們與各大垂直產業客戶合作，而為金融服務、製造、生命科學與醫療、高科技、半導體、電訊與傳媒、零售與消費品、交通與公共服務等行業，提供解決方案。截至 2025 年 12 月的 12 個月，綜合收入總額為 145 億美元。如欲瞭解我們如何助您加速發展，請瀏覽 hcltech.com。

傳媒查詢，請聯絡：

Meredith Bucaro（美洲地區）
meredith-bucaro@hcltech.com

Elka Ghudial（歐洲、中東及非洲地區）
elka.ghudial@hcltech.com

James Galvin（亞太地區）
james.galvin@hcltech.com

Nitin Shukla（印度）
nitin-shukla@hcltech.com

2026 年 1 月 13 日 by terry 工商科技財經

快手科技釋出2025年第三季度未經審核財務業績

香港2025年11月19日 /美通社/ — 領先的內容社群及社交平臺快手科技（「快手」或「公司」；港幣櫃臺股份代號：01024 / 人民幣櫃臺股份代號：81024），今日釋出截至2025年9月30日止未經審核的第三季度及九個月合併業績。

2025年第三季度業績摘要

快手應用平均日活躍使用者為4.162億，較去年同期4.075億增長2.1%。
快手應用平均月活躍使用者為7.311億，較去年同期7.141億增長2.4%。
電商GMV^（^1）為人民幣3,850億元，較去年同期的人民幣3,342億元增長15.2%。
總收入為人民幣356億元，較去年同期的人民幣311億元增長14.2%。從對總收入貢獻比例來看，線上營銷服務佔比56.5%，直播業務佔比26.9%，其他服務佔比16.6%。
毛利為人民幣194億元，較去年同期的人民幣169億元增長14.9%。毛利率增至54.7%，去年同期為54.3%。
期內利潤為人民幣45億元，去年同期為人民幣33億元。經調整利潤淨額^（²^）自去年同期的人民幣39億元增長至人民幣50億元。
國內分部經營利潤^（³^）自去年同期的人民幣35億元增加至人民幣54億元。海外分部經營虧損^（³^）為人民幣64百萬元，去年同期為人民幣153百萬元。
截至2025年9月30日止九個月，本公司於聯交所以20.7億港元購回約40.93百萬股股份。

快手聯合創始人、董事長兼執行長程一笑先生表示：「得益於AI能力在快手各業務場景中的深度融合，本季度再次實現了穩健的運營指標與財務表現。2025年第三季度，日活躍使用者數連續三個季度創下歷史新高，達到4.162億。同時，第三季度總收入同比增長14.2%，達到人民幣356億元。今年9月，我們重磅釋出的Kling AI (可靈AI) 2.5 Turbo模型，在保持生成效果全球領先的同時，將創作者的單影片生成成本降低近30.0%。我們持續堅定投入AI技術並應用以實現公司長期增長目標，開拓內容與商業生態的新機遇，同時我們也一直致力於提升公司的整體經營效率，盈利能力維持穩定。我們的經營利潤同比增長69.9%，達到人民幣53億元，經調整利潤凈額同比增長26.3%，達到人民幣50億元，且經調整凈利潤率保持在14.0%的健康水平。此外，第三季度我們宣派了20億港元的特別股息，是我們對快手長期增長前景及穩健財務狀況信心的證明。展望未來，我們將持續推進AI戰略在多元業務場景中的落地，以實現更高運營效率，為使用者、創作者及業務合作夥伴提供卓越的使用體驗，併為股東創造長期價值。」

2025年第三季度財務回顧

線上營銷服務收入由2024年同期的人民幣176億元增加14.0%至2025年第三季度的人民幣201億元，主要是由於藉助AI技術持續升級線上營銷投放產品。

直播業務收入由2024年同期的人民幣93億元增加2.5%至2025年第三季度的人民幣96億元，是由於我們持續努力建立一個豐富而健康的直播生態系統及多元化的優質內容。

其他服務收入由2024年同期的人民幣42億元增加41.3%至2025年第三季度的人民幣59億元，主要是由於我們電商業務及可靈AI業務的增長。電商業務的增長表現為電商GMV的增加。可靈AI業務的增長主要是由於我們先進的AI技術及卓越的產品效能。

2025年第三季度其他主要財務資料

經營利潤自去年同期的人民幣31億元增加至人民幣53億元。

經調整EBITDA^（^4）自去年同期的人民幣56億元增加至人民幣77億元。

可利用資金總額^（^5）截至2025年9月30日為人民幣1,066億元。

附註：

（1）於我們平臺交易或透過我們平臺跳轉到合作夥伴平臺交易。

（2）我們將「經調整利潤淨額」定義為經以股份為基礎的薪酬開支及投資公允價值變動淨額調整的期內利潤。

（3）不包含以股份為基礎的薪酬開支、其他收入及其他收益淨額的未分攤專案。

（4）我們將「經調整EBITDA」定義為經所得稅開支/(收益)、物業及裝置折舊、使用權資產折舊、無形資產攤銷及財務開支/(收入)淨額調整的期內經調整利潤淨額。

（5）我們在現金管理中考慮的可利用資金總額包括但不限於現金及現金等價物、定期存款、金融資產和受限制現金。金融資產主要包括理財產品及其他。

業務回顧

2025年第三季度，我們繼續推進AI戰略，在各業務中拓展場景化AI應用，不僅實現了各業務場景的價值賦能，也驅動了組織基建的質效提升，交付了高質量的運營和財務業績。2025年第三季度，快手應用的平均日活躍使用者超416.2百萬，連續三個季度突破歷史新高。2025年第三季度，總收入同比增長14.2%至人民幣356億元，其中，包含線上營銷服務和以電商為主的其他服務在內的核心商業收入，同比增長19.2%，經調整利潤淨額達到人民幣50億元，同比增長26.3%，經調整淨利潤率達14.0%。我們在堅定進行AI戰略投入的同時，實現了集團整體盈利能力的同比提升，AI技術對快手內容生態和商業生態的賦能價值正在持續釋放。

AI業務

在可靈AI方面，我們不斷提升基礎模型質量，並開發更多創新功能，以滿足創作者的多樣化需求，打造一站式創意生產力平臺，讓每個人都能用AI講出好故事。2025年第三季度，我們先後推出靈動畫布，升級首尾幀功能，並上線了數字人解決方案。特別是在2025年9月底，我們重磅推出可靈AI 2.5 Turbo模型，新模型在文字響應、動態效果、風格保持、美學效果等維度再次實現大幅度提升。可靈AI 2.5 Turbo模型釋出十天之後，就同時登頂知名AI測評平臺Artificial Analysis的全球文生影片模型和圖生影片模型榜單的第一名。在保持行業領先的內容生成效果的同時，新模型亦透過不斷的工程化創新，降低影片生成的推理成本，將創作者的單影片生成成本降低了近30.0%，進一步增強可靈AI的綜合價效比優勢。

可靈AI在基礎模型和產品功能上的創新，為創作者提供了更加優質的影片生成解決方案，也為可靈AI更廣泛地應用於廣告營銷、電商、影視、短劇、動畫、遊戲等專業創意場景奠定了堅實的基礎。隨著可靈AI在各應用場景的廣泛探索，其收入增長也實現了進一步突破，2025年第三季度，可靈AI的收入超過人民幣3億元。

2025年第三季度，我們在探索AI技術與內外部應用場景的結合上取得了豐碩的成果。在業務賦能方面，AI大模型已經融入快手各主要業務場景，為快手生態創造價值增量。我們迭代了端到端生成式推薦大模型OneRec，並將這個新的技術正規化從短影片內容推薦，逐步擴充套件至線上營銷服務、電商商城等推薦場景，取得了可觀的增量收益。2025年第三季度，AI大模型技術線上上營銷服務中展現出尤為明顯的效果。我們首創生成式強化學習出價模型G4RL，融合序列建模與目標最佳化，實現廣告競價從單步決策到長程規劃的突破。同時，我們透過OneRec線上上營銷業務場景探索端到端生成式推薦技術的應用，針對線上營銷服務的特點，引入客戶營銷表達和營銷商業價值（CPM）感知機制，實現使用者興趣與營銷客戶訴求的雙向匹配，進一步提升線上營銷素材的個性化和匹配效率。AI大模型技術尤其是OneRec的應用，帶來2025年第三季度國內線上營銷服務收入約4%–5%的提升。線上上營銷素材生成方面，2025年第三季度，AIGC營銷素材帶來的線上營銷服務消耗金額總計超過30億人民幣。

在電商業務場景，我們推出了端到端生成式檢索架構OneSearch，實現更精準的商品匹配和使用者體驗最佳化，驅動商城搜尋訂單量提升了近5.0%的效果。而OneRec在電商業務場景的應用，為2025年第三季度電商商城的資訊流（Feed流）帶來GMV高單位數的提升。在直播業務場景，我們藉助可靈AI的能力，上線了AI永珍禮物定製功能，生成極具個性化的真人形象的禮物特效，增強了使用者的互動及付費意願。

使用者及內容生態系統

2025年第三季度，快手應用的平均日活躍使用者和平均月活躍使用者分別達到了創紀錄的416.2百萬及731.1百萬。流量的持續穩健增長，體現了快手社群對使用者的獨特吸引力。我們透過精細化使用者增長策略、差異化特色內容供給、最佳化流量分發機制和提升社群互動場景，不斷鞏固快手溫暖多元、有用有趣的線上社群屬性。2025年第三季度，快手應用的每位日活躍使用者日均使用時長達134.1分鐘，使用者總使用時長同比增長3.6%。

在精細化使用者增長策略方面，我們藉助智慧化的營銷素材投放，提高獲客效率，帶來單位新增使用者成本同比下降。我們持續最佳化使用者私信場景的分享體驗，並透過社交玩法功能的迭代，使得2025年第三季度的雙關使用者的日均私信滲透率同比提升超3個百分點。此外，我們透過多種端上智慧最佳化措施改善使用者的產品使用體驗。

在內容運營方面，我們聯合北京衛視推出了2025快手超級夏晚，晚會連線明星與普通人，內容上將傳統與現代結合，直播間最高同時線上人數超過540萬。此外，針對年輕人的內容消費需求，我們在今年暑期繼續推出時代少年團線上演唱會，直播總觀看量達9.8億人次。在泛知識垂類，我們持續打造老鐵梨園系列IP，以秦腔、豫劇、陝北說書等多劇種線下巡演，助力包括安萬在內的多個標桿創作者成長與突破。

線上營銷服務╱生活服務

2025年第三季度，線上營銷服務收入達到了人民幣201億元，同比增長14.0%，同比增速較上一季度持續提升。我們藉助AI大模型技術持續迭代升級線上營銷投放產品，立足生態流量特性，透過智慧投放能力，滿足更多營銷客戶的需求，實現精準投放及轉化效率提升，推動外迴圈及內迴圈營銷服務收入均實現了較快的同比增長。2025年第三季度，Universal Auto X（UAX，全自動投放）解決方案在外迴圈的消耗滲透率已達70.0%以上。2025年第三季度，我們透過生成式強化學習出價模型G4RL、生成式推薦大模型等技術迭代，進一步提升了營銷推薦效率，更好的兼顧了營銷的多樣性和價值。同時，我們透過AIGC短影片、數字人、數字員工三大核心AIGC商業化工具協同發力，為客戶提供從營銷素材製作、直播運營到使用者服務的全鏈路AI賦能。

2025年第三季度，在內迴圈電商營銷服務方面，我們全面升級了全站推廣產品的商品和素材優選能力，保持了優質素材穩定供給，同時結合多素材追投和ROI出價建議工具，幫助電商商家獲得更多增量曝光和銷售轉化，提升了電商商家的營銷投放意願。2025年第三季度，全站推廣產品的總營銷消耗佔內迴圈總消耗比例進一步提升至65.0%以上。此外，我們基於AI能力建立了調價智慧體(bidding agent)，代替人工調整決策，實現更穩定的轉化確定性和更大的規模經濟效應。流量層面，透過提升電商和商業化流量的協同，釋放更多流量空間給長效經營的商家，幫助更多品牌電商商家實現規模化擴量和穩定轉化提升。從場域看，2025年第三季度，泛貨架場域的內迴圈營銷服務收入也實現了較好的增長。我們最佳化人貨匹配，同時在泛貨架搜尋場域，透過大模型輔助更好滿足使用者需求，最佳化效率，驅動商家投放滲透率和貨架場商家持續經營意願的提升。

2025年第三季度，在以線索經營為主要目標的生活服務行業，我們透過私信產品的升級和產品的行業垂直最佳化，幫助具有不同轉化目標的客戶更高效觸達使用者，並提升使用者轉化。尤其是對於生活服務行業的中小客戶，我們透過AI智慧客服提升了私信回復率。2025年第三季度末，我們將本地生活業務及線索營銷業務整合為生活服務業務，推動組織融合、產品鏈路融合及流量分發融合，目標是更好地服務長效經營商家，與本地商家一起建設更為多元和融合的生態。

2025年第三季度，除生活服務行業外，以短劇為代表的內容消費行業也是驅動外迴圈營銷服務收入持續增長的主要動力。我們持續最佳化短劇、小遊戲和小說的內容供給及產品創新，同時抓住漫劇爆發帶來的增量空間拉動線上營銷收入增長。漫劇作為短劇的創新形式，將漫畫、短影片和廣播劇等特點融合在一起，形成豎屏且單集時長1-3分鐘的新型短劇形式，近期獲得了市場和短劇使用者的廣泛歡迎。我們透過可靈AI的全球領先的影片生成能力，大幅降低漫劇的內容創作門檻，提升了漫劇內容質量。同時透過投流分賬、應用內廣告(In-Apps Ads，IAA)與應用內購買(In-Apps Purchases，IAP)混合模式，優質短劇內容實現了多重價值轉化，實現供給側和需求側的雙重破圈。

電商

2025年第三季度，快手電商業務GMV同比增長15.2%，至人民幣3,850億元。我們透過多元惠商政策、全域流量扶持、智慧工具賦能等舉措，助力商家在快手平臺構建全域經營的生態體系，持續提升使用者體驗，並推動供需雙端的高質量發展。2025年第三季度，快手電商月均買家結構趨向健康發展，電商活躍使用者的復購頻次同比持續提高，信任電商生態下的使用者黏性進一步增強。

我們依託平臺流量與內容電商的優勢，持續吸引新商家自然入駐，同時多渠道積極招商，並透過多種惠商舉措降低新商家入駐成本和門檻。此外，我們持續推出商家成長策略，牽引商家有效突破冷啟階段，並快速提升運營效率。受中小商家數持續增長的驅動，同時定向扶持優質存量商家，我們的月均動銷商家數持續增長。另外，我們也積極拓展商家貨品寬度，2025年第三季度，作為衡量商品供給寬度指標的單店月均動銷商家的三級商品類目數同比提升近30.0%。

為助力商家和達人構建「好內容+好選品」的雙重增長引擎，我們透過多項舉措啟用其私域價值。2025年第三季度，我們推出天降漲粉紅包產品，以加快漲粉和打通從引流、轉粉到銷售轉化的全鏈路，夯實商家和達人的私域基礎。憑借平臺對選品的管控能力持續提升，我們進一步拓展優質官方貨盤。2025年第三季度，透過分銷產品撮合的日均動銷商品數和日均動銷達品對數同比均超30.0%。我們以流量支援和貨盤供給等資源保障，引入中小達人並建立長效培育機制，改善達人的供給生態，推動2025年第三季度日均萬粉有效開播主播數同比增長14.8%。

2025年第三季度，泛貨架電商GMV持續超大盤增長，佔總電商GMV比例超32.0%。我們持續完善商品基建、豐富供給生態，推動泛貨架電商場域的日均動銷商家同比增長13.0%。2025年第三季度，我們延續2025年第二季度豐富的運營玩法和多種策略工具，包括快手優選官方連結超級連結等，幫助商家快速提升商品曝光和銷售轉化，逐步培養快手商城的使用者心智。自2025年第二季度我們給內容場商家提供營銷託管工具以來，有效降低了內容場商家多場域的經營門檻，使用營銷託管工具的商家的滲透環比持續提升。2025年第三季度，我們充分發揮短影片和直播的聯動優勢，幫助商家透過短影片內容種草-直播間快速轉化-短影片高效承接的路徑，串聯內容場流量，讓商家藉助短影片持續擴大客戶群規模。得益於掛車短影片有效供給的提升和鏈路最佳化，短影片電商GMV保持健康增長。

2025年第三季度，我們圍繞AIGC內容生產、商家提效和提升商品匹配效率三大方向實現電商業務的全鏈路賦能。AIGC素材生成與最佳化能力在圖片和影片端均有效提升了商家在不同場域的轉化效率，智慧直播切片和直播間AI智慧講解概要的滲透率不斷提升，以及AI商品經營助手為商家提供全場景服務力，助力商家降本增效，生成優質資料。在匹配側，基於電商知識圖譜的可解釋推薦應用於預測使用者的潛在、長期興趣，在提升轉化的同時，也顯著增強使用者對推薦的信任感與黏性。我們相信，AI能力最終將構建起「資料基建—精準匹配—商家提效」的增長飛輪，驅動電商生態持續健康發展。

直播

2025年第三季度，得益於深耕優質內容供給、拓展直播內容場景以及AI賦能產品創新的多維發力，直播業務收入同比增長2.5%至人民幣96億元。直播供給方面，公會生態的健康發展為供給端提供了有力支撐，截至2025年第三季度末，簽約公會數量同比提升超17.0%，公會簽約主播數量同比增長超20.0%。我們聚焦團播等品類，透過扶持精品標桿團、指導內容最佳化等方式，實現團播品類高質量發展，帶動營收穩健增長。AIGC技術的創新應用同樣為業務增長注入動力。透過可靈AI的影片生成能力，我們在2025年9月下旬全站上線可自定義專屬特效的AI永珍系列禮物，有效豐富了直播間觀眾個性化互動方式，上線當天使用者付費製作並送出定製化虛擬禮物超10萬次。

2025年第三季度，我們持續深化直播線上線下場景融合，針對暑期節點及年輕群體需求，在成都舉辦了夏日遊音節，打造集遊戲、音樂、互動體驗於一體的線下活動，吸引直播總觀看量6.72億人次。此外，「直播+」模式持續賦能傳統產業，且自身商業價值得到進一步驗證。2025年第三季度，快聘業務日均簡歷投遞使用者數同比增長超20.0%，理想家業務月均付費客戶數同比增長超90.0%。

海外

2025年第三季度，我們持續深耕海外市場，著力於高質量增長。流量方面，我們聚焦高價值人群的定向投放，並強化優質平臺特色內容與核心使用者之間的深度聯結。海外核心市場巴西在使用者增長費用同比下降的同時，保持了穩定的日活躍使用者數，每位日活躍使用者日均使用時長同比持續增長。線上營銷業務方面，我們不斷強化業務韌性，透過積極拓展多樣化的營銷客戶行業，並提升整體營銷鏈路的精準匹配和轉化效率，我們逐步激發各類使用者群體的商業化潛力，在複雜多變的市場環境下持續獲得客戶認可。同時，巴西電商業務持續提升補貼效率和運營效率，在嚴控ROI的同時，成交規模和訂單數量同比均實現健康增長。

關於快手

快手作為中國乃至全球領先的內容社群及社交平臺，致力於成為全球最痴迷於為客戶創造價值的公司。作為一家以人工智慧為核心驅動和技術依託的科技公司，快手專注於透過持續的技術創新和產品升級，不斷豐富服務和應用場景，為客戶創造價值。在快手，使用者透過短影片和直播來記錄和分享他們的生活，發現所需，發揮所長。透過與內容創作者和企業緊密合作，快手提供的技術、產品和服務可滿足使用者的多元化的需求，包括娛樂、線上營銷服務、電商、本地生活、遊戲等。

前瞻性宣告

除過往事實的陳述外，本新聞稿載有若干前瞻性陳述。前瞻性陳述一般可透過所使用前瞻性詞彙識別，例如「或會」、「可能」、「可」、「可以」、「將」、「將會」、「預期」、「認為」、「繼續」、「估計」、「預計」、「預測」、「打算」、「計劃」、「尋求」或「時間表」。該等前瞻性陳述受風險、不確定因素及假設的影響，可能包括業務展望、財務表現預測、業務計劃預測、發展策略及對我們行業預期趨勢的預測。該等前瞻性陳述是根據本集團現有的資料，亦按本新聞稿刊發之時的展望為基準，在本新聞稿內載列。該等前瞻性陳述是根據若干預測、假設及前提作出，當中許多涉及主觀因素或不受我們控制。該等前瞻性陳述或會證明為不正確及可能不會在將來實現。該等前瞻性陳述涉及大量風險及不明朗因素。鑒於上述風險及不明朗因素，本新聞稿內所載列的前瞻性陳述不應視為董事會或本公司宣告該等計劃及目標將會實現，故投資者不應過於依賴該等陳述。除法律要求的情形外，我們並無責任公開釋出可能反映本新聞稿日期後發生的事件或情況或可能反映意料之外事件的該等前瞻性陳述的任何修訂。

投資者及媒體問詢
快手科技
投資者關係
郵箱：ir@kuaishou.com

簡明合併損益表

	未經審核			未經審核
	截至以下日期止三個月			截至以下日期止九個月
	2025年9月30日	2025年6月30日	2024年9月30日	2025年9月30日	2024年9月30日
	*人民幣百萬元*	人民幣百萬元	人民幣百萬元	*人民幣百萬元*	人民幣百萬元
收入	35,554	35,046	31,131	103,208	91,514
銷售成本	(16,120)	(15,542)	(14,217)	(46,478)	(41,345)
毛利	19,434	19,504	16,914	56,730	50,169
銷售及營銷開支	(10,420)	(10,503)	(10,364)	(30,820)	(29,788)
行政開支	(688)	(897)	(796)	(2,413)	(2,050)
研發開支	(3,650)	(3,400)	(3,100)	(10,348)	(8,748)
其他收入	27	16	194	96	346
其他收益淨額	596	569	271	1,602	1,090
經營利潤	5,299	5,289	3,119	14,847	11,019
財務（開支）/收入淨額	(40)	(54)	37	(118)	217
分佔按權益法入賬之投資的利潤/（虧損）	3	(12)	(6)	(7)	(28)
除所得稅前利潤	5,262	5,223	3,150	14,722	11,208
所得稅（開支）/收益	(773)	(301)	120	(1,332)	162
期內利潤	4,489	4,922	3,270	13,390	11,370
以下人士應佔：
— 本公司權益持有人	4,488	4,922	3,268	13,388	11,366
— 非控股權益	1	–	2	2	4
	4,489	4,922	3,270	13,390	11,370

簡明合併資產負債表

	未經審核	經審核
	截至2025年 9月30日	截至2024年 12月31日
	*人民幣百萬元*	人民幣百萬元
資產
非流動資產
物業及裝置	21,538	14,831
使用權資產	8,487	8,891
無形資產	1,007	1,059
按權益法入賬之投資	160	166
按公允價值計量且其變動計入損益之金融資產	29,453	24,430
按攤餘成本計量之其他金融資產	36	62
遞延稅項資產	6,093	6,604
長期定期存款	21,515	19,856
其他非流動資產	2,892	1,105
	91,181	77,004

流動資產
貿易應收款項	6,850	6,674
預付款項、其他應收款項及其他流動資產	6,920	4,646
按公允價值計量且其變動計入損益之金融資產	39,098	27,050
按攤餘成本計量之其他金融資產	41	233
短期定期存款	6,514	11,522
受限制現金	208	47
現金及現金等價物	12,919	12,697
	72,550	62,869

資產總額	163,731	139,873

簡明合併資產負債表

	未經審核	經審核
	截至2025年 9月30日	截至2024年 12月31日
	*人民幣百萬元*	人民幣百萬元
權益及負債
本公司權益持有人應佔權益
股本	–	–
股本溢價	265,815	268,733
庫存股份	–	(341)
其他儲備	37,576	35,776
累計虧損	(228,776)	(242,164)
	74,615	62,004
非控股權益	21	20

權益總額	74,636	62,024

負債
非流動負債
借款	11,098	11,100
按公允價值計量且其變動計入損益之金融負債	90	124
租賃負債	6,049	6,765
遞延稅項負債	64	13
其他非流動負債	15	19
	17,316	18,021

流動負債
應付賬款	27,343	27,470
其他應付款項及應計費用	30,696	23,113
應付股利	1,814	–
客戶預付款	5,317	4,696
借款	1,990	–
按公允價值計量且其變動計入損益之金融負債	3	5
所得稅負債	588	873
租賃負債	4,028	3,671
	71,779	59,828

負債總額	89,095	77,849

權益及負債總額	163,731	139,873

按分部劃分的財務資料

未經審核

截至以下日期止三個月

2025年9月30日

2025年6月30日

2024年9月30日

國內

海外

未分攤專案

總計

國內

海外

未分攤專案

總計

國內

海外

未分攤專案

總計

人民幣百萬元

人民幣百萬元

收入

34,400

1,154

–

35,554

33,746

1,300

–

35,046

29,800

1,331

–

31,131

經營利潤/（虧損）

5,391

(64)

(28)

5,299

5,401

(131)

5,289

3,505

(153)

(233)

3,119

	未經審核
	截至以下日期止九個月
	2025年9月30日				2024年9月30日
	國內	海外	未分攤專案	總計	國內	海外	未分攤專案	總計
	*人民幣百萬元*				人民幣百萬元

收入	99,439	3,769	–	103,208	88,113	3,401	–	91,514
經營利潤/（虧損）	15,137	(17)	(273)	14,847	11,994	(698)	(277)	11,019

非國際財務報告會計準則計量與根據國際財務報告會計準則編製的最接近計量的對賬

	未經審核			未經審核
	截至以下日期止三個月			截至以下日期止九個月
	2025年9月30日	2025年6月30日	2024年9月30日	2025年9月30日	2024年9月30日
	*人民幣百萬元*	人民幣百萬元	人民幣百萬元	*人民幣百萬元*	人民幣百萬元

期內利潤	4,489	4,922	3,270	13,390	11,370
調整專案：
以股份為基礎的薪酬開支	651	716	698	1,971	1,713
投資公允價值變動淨額⁽¹⁾	(154)	(20)	(20)	(177)	(68)

經調整利潤淨額	4,986	5,618	3,948	15,184	13,015

經調整利潤淨額	4,986	5,618	3,948	15,184	13,015
調整專案：
所得稅開支/（收益）	773	301	(120)	1,332	(162)
物業及裝置折舊	1,031	885	997	2,698	2,971
使用權資產折舊	802	831	765	2,401	2,216
無形資產攤銷	21	26	25	69	78
財務開支/（收入）淨額	40	54	(37)	118	(217)

經調整EBITDA	7,653	7,715	5,578	21,802	17,901

附註：
(1) 投資公允價值變動淨額指按公允價值計量且其變動計入損益之金融資產之上市和非上市實體投資的公允價值（收益）/虧損淨額、視為處置投資的（收益）/虧損淨額以及投資減值撥備，其與我們的核心業務及經營業績無關，且會受市場波動所影響，而剔除該資料可為投資者提供可評估我們業績表現的更相關及有用的資料。

2025 年 11 月 19 日 by terry 工商科技財經

BitFuFu 公佈 2025 年第三季度財務業績

香港2025年11月13日 /美通社/ — 全球領先的比特幣挖礦及挖礦服務創新企業BitFuFu Inc.（以下簡稱「BitFuFu」或「公司」）（納斯達克程式碼：FUFU）2025年11月12日公佈截至2025年9月30日止的第三季度未經審計財務業績。

2025年第三季度財務摘要

公司於2025年第三季度實現強勁增長，總收入達1.8億美元，同比增長100.1%，創下季度歷史新高。
本報告期內，公司實現淨利潤1156萬美元，其中包含因比特幣價格上漲所帶來的310萬美元未實現收益。與2024年同期淨虧損501萬美元相比，盈利能力顯著提升，展現出強勁的增長態勢。
在非美國通用會計準則（Non-GAAP）框架下，調整後EBITDA為2208萬美元，較2024年同期的580萬美元增長280.9%，反映出公司獲利能力的顯著提升。
在第三季度報告期內，公司普通股基本及攤薄每股收益均為0.07美元，而2024年同期均為-0.03美元。
截至2025年9月30日，公司持有的現金、現金等價物及數位資產總額為2.55億美元，較2024年12月31日的1.68億美元增長 51.5%，同樣創下公司歷年同期最高水平，反映出穩健的資產結構與充裕的流動性。

BitFuFu董事長兼執行長Leo Lu表示：「第三季度對BitFuFu來說是一個明顯的轉折點，收入同比翻倍，環比增長56.6%。我們強勁的第三季度業績體現了雙引擎模式的差異化優勢，將持續的雲算力收入，與透過自營挖礦直接參與比特幣價格上漲相結合。這一模式為我們提供了多種手段以管理市場波動，並在週期中保持盈利能力，而穩健的資產負債表則為公司提供了充足的靈活性，使我們能夠在回報最具吸引力的領域進行投資。」

2025年第三季度營運摘要

截至2025年9月30日，公司總算力達到36.0 EH/s，較2024年同期的26.2 EH/s增長37.4%。
託管算力容量為624 MW，較2024年同期的556 MW提升 12.2%。
雲算力平臺註冊使用者增至641,526人，較2024年同期的455,764人同比增長40.8%。
公司持有的比特幣數量為1,962枚，同比增長19.8%（2024年同期為1,638枚）。

2025年第三季度收入概況

2025年第三季度，公司創下季度歷史營收新高，較2024年同期增長100%。業績增長主要由雲算力解決方案業務與礦機銷售業務的持續增長共同推動。此表現充分體現公司在雲挖礦服務領域的穩健執行力、自有算力的穩步擴張態勢，以及礦機銷售板塊市場需求的顯著回升。BitFuFu的「雙引擎」商業模式，結合高復購率、輕資產屬性的雲挖礦業務與自營挖礦的直接收益，在不同市場週期中均展現出強勁的經營韌性與抗波動能力。

雲算力解決方案營收為1.23億美元，同比增長78.4%。成長主要來自三個方面：一是雲挖礦服務需求的持續攀升；二是新增客戶與復購客戶的共同貢獻；三是託管算力及電力容量的持續擴充。
公司第三季度的美元淨留存率（Net Dollar Retention Rate）為118.8%，表明雲挖礦業務具備穩定的客戶黏性和良好的復購潛力。一鍵式服務體驗、靈活的分期付款機制以及低於交易所購幣的成本優勢，吸引了大量零售與機構客戶。
自營挖礦業務營收為2,010萬美元，環比增長約36%，較2024年同期小幅下降2.2%。此變化主要受三方面因素影響：一是全球區塊鏈網路難度上升，導致每TH算力的平均BTC日收益同比下降33%；二是自營算力投入同比下降 23%；三是比特幣平均價格較去年同期上漲87.5%，由約61,000美元升至114,500美元。
礦機銷售收入為3,580萬美元，較2024年同期的30萬美元實現顯著成長，創下公司單季度礦機銷售收入的歷史新高。此成長主要得益於比特幣價格持續上行帶動的市場需求提升。公司正依託策略夥伴關係，進一步擴大礦機銷售規模並開拓新興市場機會。

2025年第四季度業務展望

在發展戰略上，公司正由原有的純輕資產運營模式，穩步轉向「輕資產與重資產並重、協同促進」的綜合架構。未來，BitFuFu將持續圍繞輕資產與重資產並行發展的戰略方向，進一步最佳化全球算力佈局並提升資本使用效率。

公司已簽署一項關於現實世界資產（Real World Assets，簡稱 RWA）的合作協議，透過合規框架銜接雲挖礦業務與更廣泛的資本市場，以算力為底層開展資產代幣化相關探索，進而擴大目標市場、服務更多元客群、鎖定長期客戶需求並深化機構合作。同時，BitFuFu正積極評估在加拿大利用低成本天然氣發電的可行性，計劃啟動兩個以天然氣為動力的試點挖礦專案。目前重點評估天然氣挖礦所帶來的成本與執行時間優勢。

此外，公司正與中東地區的資料中心運營商深化合作，計劃先行拓展託管服務，後續逐步共同開發更多資料中心，為雲挖礦客戶及戰略合作夥伴提供能源與算力支援。

在備受市場關注的高效能運算（HPC）及人工智慧（AI）領域，公司將保持審慎推進的節奏，聚焦能源與基礎設施部署的最佳化，持續提升成本效率與業務韌性。相關戰略規劃及階段性成果將適時向投資者披露。

⚠️ 重要提醒： 若資訊披露違規或存在證券欺詐行為，可能導致SEC的調查和處罰，以及投資者的訴訟。

2025 年 11 月 13 日 by terry 工商科技財經

Prenetics公佈2025年第三季業績創歷史新高；IM8預計在2025年12月前實現1.2億美元的年度經常性收入[1]，成為業界成長最快的保健品品牌

總營收年增 568%，達到 2,360 萬美元;

IM8 10 月營收創下 900 萬美元的紀錄；比特幣資金庫達到 387 枚比特幣（約 4,000 萬美元）；

IM8預計2026財年營收為1.8億至2億美元，每月營收為2,500萬美元，或至2026年底年度經常性收入（ARR）達到3億美元

IM8 毛利率達 60%，投資回收期為 3.9 個月，展現出強勁的單位經濟效益。

該公司將於美國東部時間今天上午 8:30 舉行財報電話會議，並發布首份季度股東信

香港2025年11月12日 /美通社/ — 領先的健康科學公司及高階健康長壽品牌IM8的母公司Prenetics Global Limited（納斯達克股票程式碼：PRE）（簡稱”Prenetics”或”公司”）今日公佈了2025年第三季度財務業績，其中IM8預計在短短12個月內（到2025年12月）實現1.2億美元的年度經常性收入（ARR）。這一前所未有的成長使IM8成為全球保健品產業成長最快的公司，甚至超越了多家領先的人工智慧新創公司。

創紀錄的業績緊隨 Prenetics 於 2025 年 10 月成功完成的 4400 萬美元股權發行之後，該發行吸引了包括 Kraken、Exodus (NYSE: EXOD)、XtalPi (2228.HK)、DL Holdings (1709.HK)、Jihan Wu 的 GPTX 以及世界排名第一的網球運動員 Aryna Sabalenka, 為公司加速全球擴張做好準備。

IM8：以全球影響力重新定義產業成長標準

IM8 的卓越發展勢頭在 2025 年 10 月達到了新的高峰，月收入約為 900 萬美元，較 9 月份的 660 萬美元環比增長 36%。憑藉這一成長勢頭，IM8 預計將在 2025 年 12 月實現每月收入 1,000 萬美元的目標，這意味著自上線以來僅 12 個月，其年度經常性收入 (ARR) 就將達到 1.2 億美元。

該品牌已實現真正的全球規模，在全球31個國家/地區擁有超過42萬名顧客購買。國際市場目前佔IM8收入的56.5%，其中排名前五名的市場為：

美國（佔總收入的 43.5%）
加拿大
英國
澳洲
新加坡

為了配合我們的成長軌跡，我們正在引入關鍵績效指標，以便更有效地追蹤和傳達我們的績效。

IM8 – 關鍵績效指標（除非另有說明，否則為 2025 年第三季與 2025 年第二季比較）

指標	2025年第三季度	2025年第二季度	增長
月收入（期末）	660萬美元	450萬美元	+47 %
季度收入	1720萬美元	980萬美元	+76 %
客戶訂單總數	160,000+	90,000+	+78 %
總送達份數	480萬+	270萬+	+78 %
新客戶平均單價	$150 (10月)	$110	+36 %
新客戶訂閱率	~80%	~80%	保持
毛利率	~60%	~52%	+8 %
投資回收期	3.9 個月	N/A	N/A
服務國家	41（11月起）	31	+10 國家

執行長兼聯合創辦人 Danny Yeung 評論道：「在 IM8 資料完整統計三個季度後，我對我們的發展前景從未如此充滿信心。增長速度堪稱驚人——從上線時的月收入 58.1 萬美元增長到 12 月份的 1000 萬美元，短短 12 個月內增長了 1600%。每個關鍵指標都強化了這一勢頭：月環比增長 36%，訂閱率約 80%，平均訂單價值 150 美元，毛利率約 60%，以及令人矚目的 3.9 個月客戶回報期，這證明瞭我們優質健康和長壽平臺的卓越單位經濟效益。

損益平衡和獲利指日可待。我們調整後的 EBITDA 虧損已大幅改善，從 2025 年第一季的 450 萬美元^[2]，到 2025 年第二季的 410 萬美元，再到 2025 年第三季的 210 萬美元。這一趨勢證明，如果我們願意，我們完全可以實現盈利。但鑑於我們擁有巨大的全球機遇，我們將尋求更積極的策略擴張。

我們的資產負債表從未如此穩健。憑藉約1.2億美元的流動資金、零負債以及近期從知名投資者處獲得的4400萬美元融資，我們擁有雄厚的財務實力，能夠在不稀釋股權的情況下，積極拓展這一非凡的發展軌跡。這種財務實力使我們能夠加倍投入成長，因為我們的單位經濟效益已得到驗證。

憑藉我們目前的成長動能和各項成長槓桿，到2026年底實現3億美元的年度經常性收入（ARR）指日可待。我們相信我們能夠成為下一個 Hims & Hers，因為我們遵循著類似的直接面向消費者的商業模式，擁有強勁的單位經濟效益、高階市場定位和基於訂閱的經常性收入。

結合我們用於提供策略性選擇的比特幣儲備，我們正努力使股東能夠從當今最具變革性的兩大長期趨勢中獲益。未來12個月將證明Prenetics為何代表千載難逢的投資良機。

為了更深入瞭解我們的願景和策略，我鼓勵投資者閱讀我寫的第一封股東信。」

2025年第三季財務業績亮點^[3]：

2025 年第三季營收為 2,360 萬美元，較 2024 年第三季成長 567.7%。
2025 年第三季毛利為 1,400 萬，較 2024 年第三季成長 631.2%。
2025 年第三季調整後 EBITDA^[4] 虧損 210 萬美元，較 2024 年第三季調整後 EBITDA 虧損 430 萬美元下降 49.6%，較 2025 年第二季調整後 EBITDA 虧損 410 萬美元下降 49.6%，較 2025 年第一季調整後 EBITDA 虧損 450 萬下降54.0%。
2025 年第三季虧損 680 萬美元，較 2024 年第三季改善 31.2%。
截至 2025 年 9 月 30 日，經調整的流動資產^[5]為 8,460 萬美元，其中包括 5,960 萬美元的經調整現金^[6]。截至 2025 年 9 月 30 日，本公司持有 248.42 枚比特幣^[7]，價值 2,830 萬美元，且無負債。
截至2025年10月31日，本公司現金及現金託管帳戶餘額增至8,200萬美元，比特幣持有量增加至377.42枚，價值4,130萬美元。這項成長主要得益於2025年10月完成的4,400萬美元融資。

2025年第三季各業務部門營收：

IM8：1,720萬美元（比2025年第二季成長76%）
Europa: 400 萬美元
CircleDNA: 240 萬美元
總和: 2,360 萬美元

截至2025年9月30日的九個月財務表現亮點：

截至 2025 年 9 月 30 日的九個月，營收為 5,580 萬美元，比截至 2024 年 9 月 30 日的九個月成長了 495.6%。
截至 2025 年 9 月 30 日的九個月，毛利為 2,720 萬美元，比截至 2024 年 9 月 30 日的九個月成長了 296.3%。
截至 2025 年 9 月 30 日的九個月，經調整的 EBITDA 虧損為 1,070 萬美元，比截至 2024 年 9 月 30 日的九個月成長 4.9%。
截至 2025 年 9 月 30 日的九個月內虧損 2,660 萬美元，比截至 2024 年 9 月 30 日的九個月內虧損 6.0%。

截至2025年9月30日的九個月各業務部門營收：

IM8: 3,270萬美元
Europa: 1,600萬美元
CircleDNA: 710萬美元
總和: 5,580萬美元

流動性

Prenetics 擁有約 1.2 億美元的總流動資金，其中包括約 8,200 萬美元的現金和現金託管帳戶，以及 387 枚比特幣（價值約 4,100 萬美元），保持著零負債的資產負債表，為其持續增長和戰略性比特幣積累提供了充足的資金支援。憑藉這一穩健的財務基礎，加上近期完成的股權發行， Prenetics 能夠在無需稀釋股權的情況下，充分利用 IM8 的發展勢頭。

比特幣資金庫策略

作為其開創性的雙引擎戰略的一部分， Prenetics 已將其比特幣儲備擴充套件至 387 枚，價值約 4,100 萬美元。Prenetics 繼續執行其嚴謹的「每日增持 1 枚比特幣」策略，進一步鞏固了其對比特幣作為戰略性儲備資產的長期信心。這使得 Prenetics 成為唯一一家將比特幣整合為策略性儲備資產的納斯達克上市消費者醫療保健公司，使股東能夠同時受益於健康市場的爆炸性成長和數位資產轉型。

正如執行長 Danny Yeung 在其詳盡的宣言《雙引擎革命》中所闡述的那樣，公司的比特幣累積策略體現了一種透過多元化資產配置來建構長期股東價值的嚴謹方法。該宣言可在此處查閱，公司即時比特幣持有量可在此處檢視：https://prenetics.com/btc

策略組合最佳化

作為其集中資本配置策略的一部分，Prenetics 已啟動對非核心資產的全面策略評估，其中包括 Europa Sports Partners、CircleDNA 和 Insighta。該公司預計將在未來幾週內就 Europa Sports Partners 釋出公告，這表明雙方就該資產的討論已進入後期階段。這項積極主動的舉措旨在透過將資源集中於公司成長最快、利潤率最高的業務部門IM8，從而釋放股東價值。

此次策略評估體現了Prenetics在成功以7,200萬美元出售ACT Genomics 之後，致力於卓越營運和資本效率的承諾。這些舉措將使公司在保持財務靈活性以掌握策略機會的同時，最大限度地提高其核心健康和長壽平臺的收益。

財務展望

Prenetics 重申其 2025 年全年營收預期為 9,000 萬至 1 億美元（IM8 2025 年全年營收預計為 6,000 萬美元）。

該公司對 IM8 2025 年第四季的營收預期為 2,800 萬美元，預計與 2025 年第三季相比將較上季成長 63%。

公司重申，預計IM8在2026年全年的收入將在1.8億美元至2億美元之間，這將轉化為每月約2500萬美元的收入，或到2026年底達到3億美元的年度經常性收入（ARR）。這一成長將得益於持續的國際擴張、新產品創新以及在多個體育和健康垂直領域加強行銷措施。

2025年第三季財報電話會議

該公司於美國東部時間11月10日上午 8:30 舉行首次財報電話會議，詳細討論其財務表現。會議最後安排了分析師問答環節。

日期：	2025年11月10日，星期一
時間：	美國東部時間上午 8:30
撥入	1-844-425-9470
國際撥入：	201-298-0878
網路直播	PRE Conference Call

網路直播的音訊回放將在公司投資者關係網站 https://ir.prenetics.com/ 上提供。

[1] 年度經常性收入（ARR）是一個非國際財務報告準則財務指標，計算方法是將指定月份的月收入乘以12。有關公司使用此非國際財務報告準則財務指標的更多詳細資訊，請參閱「未經審計的非國際財務報告準則（IFRS）財務指標」。

[2] 本新聞稿中列示的二零二五年第一季調整後EBITDA虧損已進行重述，以反映持續經營業務的調整後EBITDA虧損，並已剔除ACT Genomics的影響。有關出售ACT Genomics及相關國際財務報告準則的更多詳情，請參閱「編製基準」部分。

[3] 除非另有說明，本新聞稿中的財務資料均指持續經營業務的業績，不包括本公司已出售的ACT Genomics業務。有關出售ACT Genomics業務及相關國際財務報告準則的更多詳情，請參閱「編製基準」部分。

[4] 調整後 EBITDA 是一項非國際財務報告準則 (IFRS) 財務指標，其定義為扣除以下專案後的當期虧損：(1) 折舊和攤銷；(2) 利息收入；(3) 其他財務費用；(4)稅項；(5)遞延費用攤銷；(6)以權重結算的股份支付費用(7)與併購、出售及募資相關之非常專案開支；(10)以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產的公允價值損失；(11)認股權證負債的公允價值損失；(12)按權益法列賬的聯營公司虧損份額（扣除稅項後）；以及(13)已終止經營業務的虧損（扣除稅項後）—該等專案可能無法代表我們的業務、經營成果或前景，包括但不限於非現金及╱或非經常性專案。有關調整後 EBITDA 與當期虧損（最可比較的 IFRS 財務指標）的對賬，請參閱「根據國際財務報告準則（IFRS）計算的期間虧損和調整後 EBITDA（非國際財務報告準則）的對賬」及「根據國際財務報告準則（IFRS）計算的流動資產與調整後的流動資產（非國際財務報告準則）的對賬」。

[5] 調整後的流動資產為非國際財務報告準則財務指標，代表截至二零二五年九月三十日的流動資產 3,830 萬美元，其中包括出售 ACT Genomics 的預計收益 4,630 萬美元（將以現金結算）、現金及現金等價物共計 1,330 萬美元、按公允價值計提180 萬美元，以及截至二零二五年九月三十日流動資產項下的其他會計專案。有關調整後流動資產與流動資產（最可比較的 IFRS 財務指標）的對賬，請參閱「

根據國際財務報告準則（IFRS）計算的流動資產與調整後的流動資產（非國際財務報告準則）的對賬」。

[6] 調整後現金為非國際財務報告準則財務指標，代表出售 ACT Genomics 所得款項的估計值，其中 4,630 萬美元將以現金結算，截至二零二五年九月三十日，現金及現金等價物總額為 1,330 萬美元。有關公司使用此非 IFRS 財務指標的更多詳細資訊，請參閱「未經審計的非國際財務報告準則（IFRS）財務指標」。

[7] 根據國際財務報告準則，比特幣被歸類為非流動無形資產。比特幣持有價值截至二零二五年九月三十日。

關於 Prenetics

Prenetics（納斯達克股票程式碼：PRE）是一家領先的健康科學公司，致力於透過其旗艦消費品牌IM8重新定義健康和長壽的未來。 IM8由Prenetics與大衛貝克漢共同創立，並由世界排名第一的網球運動員 Aryna Sabalenka 代言。 IM8實現了保健品產業史上最快的成長速度，在推出後的11個月內，年度經常性收入（ARR）就達到了1.08億美元，甚至超越了領先的人工智慧新創公司。

作為首家建立比特幣金庫的消費健康公司，Prenetics持續引領健康創新與數位資產的融合，每天購買1個比特幣，目前已累積持有387個比特幣。

關於IM8

IM8 是高階核心營養的巔峰之作，由大衛貝克漢作為聯合創始人，與一支涵蓋醫學專家、學術界和航太科學領域的精英科學家團隊共同打造。 IM8 將前沿科學與自然界最有效的成分結合，提供以科學為依據的整體健康方案，幫助您擁有充滿活力的人生。 IM8 的旗艦產品 Daily Ultimate Essentials 是一款全效合一的粉狀營養補充劑，可取代 16 種不同的營養補充劑，並製成美味飲品。本產品已獲得 NSF 運動認證，非基因改造，純素，不含常見過敏原，且不含人工香料、色素或甜味劑。 IM8 是 Prenetics（納斯達克股票程式碼：PRE）的子公司，Prenetics 是一家致力於提升消費者健康的全球領先健康科技公司。欲瞭解更多關於 IM8 的資訊，請訪問 www.IM8health.com。

前瞻性宣告

本新聞稿包含前瞻性陳述。這些陳述係是根據1995年美國《私人證券訴訟改革法案》的「安全港」條款作出。除歷史事實外，所有關於公司目標、指標、預測、展望、信念、預期、策略、計劃、管理層對公司未來營運的目標以及成長機會的陳述均為前瞻性陳述。我們的指引（包括收入範圍和細分時間）反映了管理層截至本新聞稿發布之日的當前估計和假設，受重大風險和不確定性的影響，並不構成對未來業績的保證。實際結果可能與預期有重大差異。在某些情況下，前瞻性陳述可透過「可能」、「將」、「預期」、「預期」、「目標」、「旨在」、「估計」、「打算」、「計畫」、「相信」、「潛在」、「繼續」、「可能」、「指引」、「展望」、「預測」等字眼或類似表達來識別。前瞻性陳述基於估計和預測，反映了公司的觀點、假設、預期和意見，其中涉及固有風險和不確定性，因此不應將其視為未來績效的必然指標。許多因素可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果有重大差異，包括但不限於：公司未來涉及其比特幣持有的超額收益活動可能使其面臨額外風險；公司購買比特幣使其面臨與比特幣極端波動性和投機性相關的風險；如果公司遭受負面宣傳或未能維持強大的活躍客戶和內容創作者基礎活躍客戶和內容創作者基礎活躍，或未能滿足客戶期望，則公司可能無法維持和提升其IM8業務和品牌；公司進一步發展和壯大其業務（包括新產品和服務）的能力；公司在基因組學、精準腫瘤學，特別是癌症早期檢測領域執行其新業務戰略的能力；病例對照研究和/或臨床試驗的結果；以及其識別和執行併購機會的能力。除上述因素外，您還應仔細考慮本公司最新註冊宣告及其招股說明書「風險因素」部分以及本公司不時向美國證券交易委員會提交的其他檔案中所述的其他風險和不確定性。除非另有說明，本新聞稿中提供的所有資訊均截至本新聞稿發布之日，除適用法律要求外，本公司不承擔更新此類資訊的任何義務。

編製基準

上季度之比較數字已根據國際財務報告準則第5號「持作出售非流動資產及已終止經營業務」重新列報。二零二五年六月，本集團與臺達電子工業股份有限公司簽署最終買賣協議後，認定ACT Genomics Holdings Company Limited符合持作出售非流動資產及已終止經營業務的分類標準。根據國際財務報告準則第5號，ACT Genomics的業績與本集團的持續經營業務（包括IM8、CircleDNA及Europa）分開列報，比較資料也已相應重述。該項出售已於二零二五年十月一日完成，以將ACT Genomics之業績重新呈列為已終止經營業務。

本新聞稿末的財務報表附表列示了未經審計的非國際財務報告準則財務指標。下文「未經審計的非國際財務報告（IFRS）準則財務指標」部分也包含這些指標的解釋。

未經審計的非國際財務報告準則（IFRS）財務指標

為補充本公司依據國際財務報告準則（IFRS）編製的合併財務報表，本公司提供以下非國際財務報告準則指標：年度化經常性收入、調整後EBITDA、調整後流動資產、調整後現金及依業務單位劃分的收入。這些非國際財務報告準則財務指標並非基於國際財務報告準則規定的任何標準化方法，因此不一定與其他公司提供的類似指標具有可比性。管理階層認為，這些非國際財務報告準則指標有助於投資者評估公司持續經營績效和發展趨勢。

管理層在其部分或全部非國際財務報告準則（IFRS）業績中扣除了以下專案：（1）折舊和攤銷；（2）利息收入及開支；（3）其他財務費用；（4）稅項；（5）遞延費用攤銷；（6）以權重結算的股份支付費用（7）與併購、出售及募資相關之非常專案開支；（10）以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產的公允價值損失；（11）認股權證負債的公允價值損失；（12）按權益法列賬的聯營公司虧損份額（扣除稅項後）；以及（13）已終止經營業務的虧損（扣除稅項後）—該等專案可能無法代表我們的業務、經營成果或前景，包括但不限於非現金及╱或非經常性專案。由於非國際財務報告準則計量不包括可能對報告財務成果產生重大影響的某些專案，因此作為分析工具的應用存在一定限制。管理層已透過以國際財務報告準則基準分析成果、同時亦以非《國際財務報告準則》基準進行分析，以及在本公司對外披露中提供國際財務報告準則計量，以對這一限制進行調整。

此外，其他公司（包括同一行業的公司）可能不會使用相同的非國際財務報告準則指標，或者可能以不同於管理層的方式計算這些指標，或者可能使用其他財務指標來評估其業績，所有這些都可能降低這些非國際財務報告準則指標作為比較指標的有效性。鑑於這些侷限性，公司的非國際財務報告準則財務指標不應脫離國際財務報告準則編制的財務資訊單獨考慮，也不應被視為國際財務報告準則財務資訊的替代。投資人應查閱本檔案末標題為「根據國際財務報告準則（IFRS）計算的期間虧損和調整後 EBITDA（非國際財務報告準則）的對賬」及「根據國際財務報告準則（IFRS）計算的流動資產與調整後的流動資產（非國際財務報告準則）的對賬」的表格中提供的非國際財務報告準則對賬表。

PRENETICS GLOBAL LIMITED
未經審計的合併財務狀況表
（所有金額均以千美元（”$”）為單位）

	九月三十日	六月三十日	十二月三十一日
	*二零二五年*	*二零二五年*	*二零二四年*

資產
物業、廠房及裝置	$ 2,212	$ 2,744	$ 3,780
無形資產	170	273	488
加密貨幣資產	28,334	20,285	—
商譽	8,194	8,194	8,194
採用權益法核算之投資	66,265	66,693	67,396
以公平值計入損益之金融資產	1,103	1,103	1,103
其他非流動資產	452	449	451
非流動資產	106,730	99,741	81,412
遞延開支	—	—	3,549
存貨	5,341	4,297	4,736
應收賬款	1,787	1,845	1,372
按金、預付款及其他應收款項	7,418	8,151	7,488
待出售資產組合應收款	—	2,012	2,630
應收關連公司款項	4	21	3
以公平值計入損益之金融資產	10,462	10,462	10,562
現金及現金等值物	13,264	17,249	45,406
流動資產	38,276	44,037	75,746
列作持有待售資產	51,501	55,328	59,044
資產總額	$ 196,507	$ 199,106	$ 216,202
負債
遞延所得稅負債	$ 5	$ 5	$ 25
認股權證責任	779	875	175
租賃負債	679	1,048	1,760
其他非流動負債	230	228	230
非流動負債	1,693	2,156	2,190
應付帳款	5,920	4,958	2,007
應計費用及其他流動負債	10,727	8,692	7,099
合約負債	7,205	6,623	6,475
租賃負債	1,426	1,526	1,691
應付稅項	—	13	13
流動負債	25,278	21,812	17,285
列作持有待售資產相關負債	8,334	24,246	25,370
負債總額	35,305	48,214	44,845
權益
股本	21	20	19
儲備	118,104	119,880	137,754
與列作持有待售資產相關的其他全面收益中確認於權益的金額	43,167	31,082	33,673
本公司股東應佔權益總額	161,292	150,982	171,446
非控股權益	(90)	(90)	(89)
權益總額	161,202	150,892	171,357
權益及負債總額	$ 196,507	$ 199,106	$ 216,202

PRENETICS GLOBAL LIMITED
未經審計的合併損益及其他全面損益表
（除非另有說明，所有金額均以千美元（”$”）為單位）

	截至九個月
	九月三十日	九月三十日
	*二零二五年*	*二零二四年*
		（經重述）
持續經營
收入	$ 55,832	$ 9,374
直接成本	(28,630)	(2,509)
毛利	27,202	6,865
其他收入和其他淨收益	402	930
銷售和分銷費用⁶	(19,449)	(3,837)
研發費用⁶	(4,389)	(6,943)
行政及其他營運費用⁶	(28,357)	(21,005)
營運損失	(24,591)	(23,990)
以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產的公允價值損失	(100)	(141)
認股權證負債的公允價值（損失）/收益	(604)	18
按權益法列賬的聯營公司虧損份額	(1,064)	(1,049)
其他財務成本	(196)	(82)
稅前虧損	(26,555)	(25,244)
所得稅抵免	4	199
持續經營虧損	(26,551)	(25,045)
終止經營業務
終止經營業務虧損（稅後淨額）⁷	(5,884)	(7,219)
本期虧損	(32,435)	(32,264)
期間其他全面（虧損）╱收益
以下專案後續不會重新歸類到損益表中：
按權益法列賬的聯營公司其他全面收益份額	(66)	—
無形資產重估收益	1,351	—
後續可能重新歸類為損益的專案：
外匯交易匯兌損益	388	(296)
本期綜合費用總額	$ (30,762)	$ (32,560)
下列人士應佔年內虧損
本公司股本持有人	$ (30,208)	$ (29,962)
非控股權益	(2,227)	(2,302)
	$ (32,435)	$ (32,264)
下列人士應佔全面虧損
本公司股本持有人	$ (28,567)	$ (30,178)
非控股權益	(2,195)	(2,382)
	$ (30,762)	$ (32,560)
每股虧損：
基本	(2.26)	(2.42)
攤薄	(2.26)	(2.42)
每股虧損 ‑ 持續經營業務
基本	(1.90)	(2.02)
攤薄	(1.90)	(2.02)
普通股加權平均數
基本	13,385,463	12,388,243
攤薄	13,385,463	12,388,243

PRENETICS GLOBAL LIMITED
未經審計的合併損益及其他全面損益表
（除非另有說明，所有金額均以千美元（”$”）為單位）

	截至三個月
	九月三十日	六月三十日	九月三十日
	*二零二五年*	*二零二五年*	*二零二四年*
			（經重述）
持續經營
收入	$ 23,555	$ 17,680	$ 3,528
直接成本	(9,531)	(10,391)	(1,610)
毛利	14,024	7,289	1,918
其他收入和其他淨收益	395	(196)	(171)
銷售和分銷費用⁶	(9,859)	(5,457)	(1,086)
研發費用⁶	(1,170)	(1,212)	(2,143)
行政及其他營運費用⁶	(9,554)	(10,489)	(8,035)
營運損失	(6,164)	(10,065)	(9,517)
以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產的公允價值損失	—	(100)	—
認股權證負債的公允價值（損失）/收益	96	(637)	105
按權益法列賬的聯營公司虧損份額	(656)	(87)	(379)
其他財務成本	(55)	(65)	(63)
稅前虧損	(6,779)	(10,954)	(9,854)
所得稅抵免	(9)	33	(9)
持續經營虧損	(6,788)	(10,921)	(9,863)
終止經營業務
終止經營業務虧損（稅後淨額）⁷	(1,905)	(1,806)	(2,204)
本期虧損	(8,693)	(12,727)	(12,067)
期間其他全面（虧損）╱收益
以下專案後續不會重新歸類到損益表中：
按權益法列賬的聯營公司其他全面收益份額	228	(258)	—
無形資產重估收益	1,066	285	—
後續可能重新歸類為損益的專案：
外匯交易匯兌損益	(9)	294	474
本期綜合費用總額	$ (7,408)	$ (12,406)	$ (11,593)
下列人士應佔年內虧損
本公司股本持有人	$ (7,408)	$ (12,410)	$ (10,672)
非控股權益	(1,285)	(317)	(1,395)
	$ (8,693)	$ (12,727)	$ (12,067)
下列人士應佔全面虧損
本公司股本持有人	$ (6,144)	$ (12,180)	$ (10,252)
非控股權益	(1,264)	(226)	(1,341)
	$ (7,408)	$ (12,406)	$ (11,593)
每股虧損：
基本	$ (0.53)	$ (0.94)	$ (0.84)
攤薄	(0.53)	(0.94)	(0.84)
每股虧損 ‑ 持續經營業務
基本	(0.41)	(0.82)	(0.78)
攤薄	(0.41)	(0.82)	(0.78)
普通股加權平均數
基本	13,895,394	13,247,315	12,722,810
攤薄	13,895,394	13,247,315	12,722,810

PRENETICS GLOBAL LIMITED
未經審計的非國際財務報告準則財務指標
（所有金額均以千美元（”$”）為單位）

根據國際財務報告準則（IFRS）計算的期間虧損和調整後 EBITDA（非國際財務報告準則）的對賬

	截至九個月前
	九月三十日	九月三十日
	*二零二五年*	*二零二四年*
		（經重述）
根據國際財務報告準則（IFRS）計算的期間虧損	$ (32,436)	$ (32,264)
折舊和攤銷	1,848	1,812
利息收入	(833)	(1,441)
其他財務成本	196	82
所得稅抵免	(4)	(199)
根據國際財務報告準則（IFRS）計算的 EBITDA	(31,229)	(32,010)
遞延費用攤銷	3,549	6,195
以股權結算的股份支付費用	5,054	4,665
與併購、出售及募資相關之非常專案開支	3,587	1,824
策略調整與停產產品的影響	11	163
匯兌損益淨額	638	539
以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產的公允價值損失	100	141
認股權證負債的公允價值損失/（收益）	604	(18)
按權益法列賬的聯營公司虧損份額（扣除稅項後）	1,064	1,049
已終止經營業務的虧損（扣除稅金後）	5,884	7,219
調整後 EBITDA（非國際財務報告準則 )	$ (10,738)	$ (10,233)

	截至三個月
	九月三十日	六月三十日	九月三十日
	*二零二五年*	*二零二五年*	*二零二四年*
			（經重述）
根據國際財務報告準則（IFRS）計算的期間虧損	$ (8,693)	$ (12,727)	$ (12,067)
折舊和攤銷	599	617	501
利息收入	(102)	(309)	(394)
其他財務成本	55	65	63
所得稅抵免	9	(33)	9
根據國際財務報告準則（IFRS）計算的 EBITDA	(8,132)	(12,387)	(11,888)
遞延費用攤銷	—	1,492	2,062
以股權結算的股份支付費用	2,000	1,887	1,346
與併購、出售及募資相關之非常專案開支	1,788	1,674	1,026
策略調整與停產產品的影響	—	8	125
匯兌損益淨額	(204)	564	572
以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產的公允價值損失	—	100	—
認股權證負債的公允價值損失/（收益）	(96)	637	(105)
按權益法列賬的聯營公司虧損份額（扣除稅項後）	656	87	379
已終止經營業務的虧損（扣除稅金後）	1,905	1,806	2,204
調整後 EBITDA（非國際財務報告準則）	$ (2,083)	$ (4,132)	$ (4,279)

PRENETICS GLOBAL LIMITED
未經審計的非國際財務報告準則財務指標
（所有金額均以千美元（”$”）為單位）

持續經營業務部門收入（非國際財務報告準則）

	截至九個月前
	九月三十日	九月三十日
	*二零二五年*	*二零二四年*
		（經重述）
持續經營
CircleDNA	$ 7,105	$ 7,708
IM8	32,701	—
Europa	16,026	1,666
	$ 55,832	$ 9,374

	截至三個月
	九月三十日	六月三十日	九月三十日
	*二零二五年*	*二零二五年*	*二零二四年*
			（經重述）
持續經營
CircleDNA	$ 2,353	$ 2,210	$ 1,862
IM8	17,214	9,754	—
Europa	3,988	5,716	1,666
	$ 23,555	$ 17,680	$ 3,528

註：依業務單位劃分的收入並非國際財務報告準則（IFRS）下的財務指標，列示該指標旨在更深入地瞭解Prenetics持續經營業務的業績。業務單位並非國際財務報告準則下的定義，可能與其他公司使用的類似名稱的指標有所不同，因此不應被視為IFRS財務資訊的替代資料。

根據國際財務報告準則（IFRS）計算的流動資產與調整後的流動資產（非國際財務報告準則）的對賬

	九月三十日	九月三十日
	*二零二五年*	*二零二四年*

根據國際財務報告準則（IFRS）計算的流動資產	$ 38,276	$ 75,747
預計出售ACT Genomics相關業務之現金收入	46,305	—
調整後流動資產（非國際財務報告準則）	$ 84,581	$ 75,747

—————————————————————————

^[6] 包括持續經營業務中以權益結算的股份支付費用，具體如下：

	截至九個月
	九月三十日	九月三十日
	*二零二五年*	*二零二四年*
		（經重述）
持續經營
銷售和分銷費用	$ 2	$ 4
研發費用	1,167	2,256
行政及其他營運費用	2,560	2,168
員工股權結算股份支付總額	$ 3,729	$ 4,428

	截至三個月
	九月三十日	六月三十日	九月三十日
	*二零二五年*	*二零二五年*	*二零二四年*
			（經重述）
持續經營
銷售和分銷費用	$ —	$ 1	$ 4
研發費用	589	111	690
行政及其他營運費用	1,135	968	462
員工股權結算股份支付總額	$ 1,724	$ 1,080	$ 1,156

^[7] 根據國際財務報告準則第5號「持作出售非流動資產及已終止經營業務」（「IFRS 5」），ACT Genomics Holdings Company Limited（「ACT Genomics」）被歸類為終止經營業務。根據IFRS 5，終止經營業務的績效已在合併損益及其他綜合損益表中與持續經營業務分開列示。

2025 年 11 月 12 日 by terry 健康工商財經

Ispire Technology Inc. 公佈 2026 財政年度第一季財務業績

2025 財政年度實施成本削減營運開支措施，已助較去年同期減少總營運開支約 39% 至 780 萬美元

較去年同期減少應收賬款淨額約 29%，從 6,240 萬美元降至 4,450 萬美元

截至 2025 年 9 月 30 日，現金及現金等價物為 2,270 萬美元

洛杉磯2025年11月12日 /美通社/ — Ispire Technology Inc.（納斯達克股票程式碼：ISPR，簡稱「Ispire」、「本公司」、「我們」、「吾等」或「我們的」）是電子煙科技與精密劑量創新者，公佈了截至 2025 年 9 月 30 日的三個月（即 2026 財政年度第一季）的財務業績。

2026 財政年度第一季財務業績

收入為 3,040 萬美元，而 2025 財政年度第一季為 3,930 萬美元。
毛利為 510 萬美元，而 2025 財政年度第一季為 770 萬美元。
毛利率為 17.0%，而 2025 財政年度第一季為 19.5%。
總營運開支為 780 萬美元，而 2025 財政年度第一季為 1,290 萬美元。
淨虧損額為 330 萬美元，而 2025 財政年度第一季為 560 萬美元。

Ispire 聯席行政總裁 Michael Wang 評論：「我們 2026 財政年度第一季業績表示，我們在 2025 財政年度採取加強財務基礎，而正在有效實現 Ispire 可持續發展兼盈利增長。我們深思熟慮決定專注客戶質素（而非數量），而 3040 萬美元收入反映這策略轉變，同時營運改善非常顯著。我們的總營運支出較去年同期的 1,290 萬美元，大幅下降至 780 萬美元，降幅近 39%。同時，我們的應收賬款淨額從 2024 年 9 月 30 日 6,240 萬美元，下降至 2025 年 9 月 30 日 4,450 萬美元，降幅約 29%。這項改善直接得益於我們專注積極成本控制、嚴格開支管理與提升優質客戶，同時帶來我們非 GAAP EBITDA 達到 60 萬美元（截至 2025 年 9 月 30 日季度）。我們預計這趨勢，將持續至 2026 財政年度。」

王先生總結道：「從營運角度來看，我們的 IKE Tech 合資企業正在於全球獲得有意義觀點。它攜手歐洲、東南亞和中東的監管機構，採用年齡限制科技為強制標準。我們正在與許多大中型尼古丁公司深入討論我們的創新 G-Mesh 科技解決方案，務求未來幾個月內獲得牌照和/或合作協議。最後，我們對馬來西亞製造工廠的建設仍然感到非常興奮，因為我們期待在 2026 財政年度提高產量。」

Ispire 財務總監 Jay Yu 表示：「在我們財務轉型中，本季是個重要里程碑。營運開支較去年大幅下降，從 1,290 萬美元降至 780 萬美元。這表示我們的成本最佳化措施，正在帶來顯著效果。截至 2025 年 9 月 30 日，我們的應收賬款淨額也降至 4,450 萬美元。截至 2024 年 9 月 30 日，該淨額接近 6,240 萬美元。我們將繼續專注改善營運資金，並爭取更優質客戶。我們將繼續致力透過可持續發展現金流創造和持續資產負債表改善，提升股東價值。」

財政年度第一季財務業績（截至 2025 年 9 月 30 日）

Ispire 公佈財政年度第一季（截至 2025 年 9 月 30 日）收入為 3,040 萬美元，而去年同期收入為 3,930 萬美元，下降 22.8%。這收入下降是美國產品銷售減少，以及亞太、歐洲和南非的電子煙產品銷售量下降的綜合影響。

2026 財政年度第一季毛利為 510 萬美元，而去年同期為 770 萬美元。毛利率下降至 17.0%，而 2025 財政年度第一季為 19.5%。此毛利率下降主要是因為產品組合出現變化，截至 2025 年 9 月 30 日的三個月內，高利潤率產品銷售量減少。

2026 財政年度第一季總營運開支為 780 萬美元，而去年同期為 1,290 萬美元。

2026 財政年度第一季淨虧損 330 萬美元，即每股虧損 0.06 美元，而 2025 財政年度第一季淨虧損 560 萬美元，即每股虧損 0.10 美元。

截至 2025 年 9 月 30 日，Ispire 持有 2,270 萬美元現金和等同現金專案，以及 930 萬美元營運資金。

非 GAAP 第一季度淨收入/虧損
	截至下述年份 9 月 30 日止
	三個月
	2025		2024

虧損淨額		(3,258,863)		(5,595,016)

新增信貸虧損開支		1,764,252		3,102,081
新增所得稅		486,069		456,753
新增證券形式之報酬		938,148		2,007,588
新增存貨減值		423,457		73,692
折舊和攤銷		253,410		204,807
加上債務證券發行成本攤銷		32,312		–
非 GAAP EBITDA		638,785		249,905

管理階層對非 GAAP 財務指標的解釋

本公司認為，提供非 GAAP 財務資訊可提供有意義的補充資料，協助投資者瞭解經營業績。GAAP 淨虧損的調整主要包括非現金開支或非經常性專案，而管理層認為這些無法反映持續業績表現。應視下列非 GAAP 財務指標為最直接比較 GAAP 財務指標的補充考慮因素，而非替代因素。我們認為，這些非 GAAP 財務指標結合最直接比較 GAAP 準則財務指標和淨收入（虧損）使用時，可為管理層與投資者提供有意義的補充資料，有助評估各報告期表現，識別影響我們業務的趨勢，並預測未來業績。這些非 GAAP 財務指標可能有別於其他公司使用的非 GAAP 財務指標。具體而言，這些調整內容包括：

信貸虧損開支是非現金專案，反映該公司根據 CECL 方法記錄的準備金，並隨著公司得到更多歷史經驗，而可能會出現顯著變化。
所得稅開支可能基於司法管轄區組合和應稅收入時間，而出現波動。
證券形式之報酬是一種股權獎勵相關的非現金開支。
存貨減值，指對某些滯銷或過時存貨進行非現金減值處理。
折舊是固定資產相關的非現金支出。
債務證券發行成本攤銷，這是應付貸款相關的非現金支出。

電話會議

該公司將於 2025 年 11 月 6 日星期四上午 8:00（美國東部時間）舉行電話會議，討論業績，隨後進行問答環節。

如致收聽電話會議，請按以下資訊致電。致電期間，請按指示要求「Ispire Technology Call」。

日期：2025 年 11 月 6 日（星期四）
時間：上午 8:00（美國東部時間）
致電號碼：北美洲 844-826-3033 或國際 +1 412-317-5185

本電話會議將於網路直播，全部感興趣人士均可於以下網站觀看： https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1738889&tp_key=82f919c8ba。

請於通話開始前最少十五分鐘進入該連結，然後註冊、下載和安裝任何必要音訊軟體。

該電話會議重溫，將於 2025 年 11 月 20 日星期四午夜 12:00（美國東部時間）提供。如欲收聽，請致電 844-512-2921 或 +1 412-317-6671。如欲重溫，請輸入密碼 10203874。

關於 Ispire Technology Inc.
Ispire 從事品牌電子煙和電子煙產品的研發、設計、商業化、銷售、市場營銷和分銷。該公司旗下營運子公司，全球擁有或授權使用超過 400 項專利。Ispire 的品牌電子煙產品均以 Aspire 的名義作銷售，並主要透過全球分銷網路作全球銷售（不包括美國、中華人民共和國和俄羅斯）。該公司也與全球電子煙品牌和零售商，建立原廠委託設計代工 (ODM) 合作關係。該公司的大麻產品主要以 ODM 模式向其他大麻電子煙公司銷售，並以 Ispire 品牌銷售。Ispire 在美國、歐洲和南非銷售大麻電子煙裝置，最近開始在加拿大和拉丁美洲進行市場銷售活動與客戶互動。如欲檢視更多資料，請瀏覽 www.ispiretechnology.com 或於 Instagram、LinkedIn、Twitter 和 YouTube 關注我們。

前瞻性陳述
本新聞稿載有經修訂的《1933 年證券法》（簡稱「證券法」）第 27A 節，以及經修訂的《1934 年證券交易法》第 21E 節和經修訂的《1995 年私人證券訴訟改革法》所定義的「前瞻性陳述」，旨在涵蓋該等章節所建立的安全港。前瞻性陳述均基於某些假設，並描述本公司的未來計劃、策略和期望，通常可以透過使用前瞻性術語（例如「相信」、「預期」、「可能」、「預期」、「應該」、「會」、「可以」、「尋求」、「打算」、「計劃」、「目標」、「預期」、「估計」、「預期」、「策略」、「未來」、「可能」或其他類似術語）來識別。雖然並非全部前瞻性陳述均載有這些識別詞，但也視為前瞻性陳述。本新聞稿中載有的全部陳述（歷史事實陳述除外），而關於本公司的策略、前景、財務狀況、營運、成本、計劃和目標的陳述，均為前瞻性陳述。許多重要因素，可能導致本公司的實際結果與那些前瞻性陳述指出的結果大相徑庭。此類前瞻性陳述包括但不限於以下風險和不確定性：公司是否成功重新進入美國 ENDS 市場；該公司提交的任何 PMTA 的批准或拒絕；該公司是否會成功進一步擴充套件到非洲市場的計劃；該公司與 Touch Point Worldwide Inc. d/b/a/ Berify 和 Chemular Inc.（「合營企業」）的合資企業是否能以不同條款或全部成功實現目標; 合營企業在電子煙技術領域創新或發展年齡門或年齡化的能力尼古丁電子煙裝置的驗證技術；公司及時收帳款的能力；公司的業務策略；公司向 Ispire ONE™ 推廣的能力；Ispire ONE™ 在實現目標的成功；客戶獲得 Ispire ONE™ 預期的好處和其產品在市場上的成功；Ispire ONE™ 證明是安全的；以及「風險因素」、「管理層對財務狀況和結果的討論和分析」中描述的風險和不確定性營運」、「前瞻性宣告警告」，以及 Ispire 截至 2025 年 6 月 30 日的 10-K 表格年度報告和 Ispire 向美國證券交易委員會遞交任何後續檔案中所述的其他風險。您不應依賴前瞻性陳述，預測未來事件。本新聞稿中的前瞻性陳述，僅與本新聞稿釋出當日的事件或資料相關。除適用法律要求外，我們不承擔更新或修改任何前瞻性陳述的義務。無論其是否由於新資料、未來事件或其他原因、在作出宣告之日之後或反映意外事件的發生。您在閱讀本新聞稿時，應理解我們未來實際業績可能與我們的預期大相逕庭。

ISPIRE TECHNOLOGY INC.
未經審計的簡明合併資產負債表
（除股票和每股資料外，全部價格均以美元計算）

	2025 年 9 月 30 日		2025 年 6 月 30 日
資產
流動資產：
現金	$	22,659,118	$	24,351,765
受限制現金		50,000		–
應收賬款淨額		44,522,796		39,664,145
存貨淨值		6,162,118		6,647,970
預付費用和其他流動資產		1,733,658		2,244,505
流動資產總值		75,127,690		72,908,385
非流動資產總值：
應收帳款 – 非流動		–		7,367,158
物業、廠房及裝置淨額		2,731,346		2,952,800
無形資產淨額		2,340,700		2,232,620
使用權資產－經營租賃		4,719,751		5,030,005
其他投資		2,000,000		2,000,000
股票方式投資		9,316,267		9,515,546
其他非流動資產		210,617		210,617
非流動資產總值		21,318,681		29,308,746
資產總值	$	96,446,371	$	102,217,131
負債和股東權益
流動負債
應付賬款	$	4,654,008	$	4,172,476
應付帳款 — 相關人士		47,442,029		52,420,256
合約責任		2,962,299		4,861,250
應計負債及其他應付款項		7,575,391		8,099,991
應付所得稅		281,856		–
借款 — 流動部份		1,146,766		1,146,766
經營租賃負債 — 流動部份		1,750,411		1,838,815
流動負債總值		65,812,760		72,539,554

流動負債：
應付關連人士款項		29,000,000		25,000,000
借款 — 流動部份淨額		518,669		805,361
營運租賃負債 — 流動部份淨額		2,883,856		3,267,522
非流動負債總值		32,402,525		29,072,883
負債總額		98,215,285		101,612,437

承擔與風險

股東權益：
普通股，每股面額 0.0001 美元，授權股數 140,000,000 股；截至 2025 年 9 月 30 日及 2025 年 6 月 30 日，已發行股份為 57,289,864 股，流通股為 57,193,734 股		5,729		5,719
庫存股，按成本計算		(105,489)		(60,488)
額外實繳股本		49,771,739		48,833,601
累積虧損		(51,324,130)		(48,065,267)
累積其他全面虧損		(116,763)		(108,871)
股東總額（虧損）/權益		(1,768,914)		604,694
負債及股東權益總額	$	96,446,371	$	102,217,131

ISPIRE TECHNOLOGY INC.
未經審計簡明綜合損益及
全面虧損表
（除股票和每股資料外，全部價格均以美元計算）

	截至下述年份 9 月 30 日止三個月
	2025		2024

收入	$	30,350,884	$	39,338,313
收入成本		25,204,112		31,663,935
毛利		5,146,772		7,674,378
營運開支：
銷售及營銷開支		1,564,844		2,992,247
信貸虧損開支		1,764,252		3,102,081
一般及行政開支		4,512,985		6,842,919
總營運開支		7,842,081		12,937,247
經營虧損		(2,695,309)		(5,262,869)
其他（開支）收入淨額：
利息收入		95,472		86
利息開支		(112,176)		(11,464)
匯兌收益淨額		9,802		117,585
其他（支出）收入（淨額）		(70,583)		18,399
（支出）收入總額（淨額）		(77,485)		124,606
所得稅前虧損		(2,772,794)		(5,138,263)
所得稅		(486,069)		(456,753)
虧損淨額	$	(3,258,863)	$	(5,595,016)
其他全面虧損
外幣換算調整		(7,892)		(154,937)
全面虧損		(3,266,755)		(5,749,953)
每股虧損淨額
基礎和攤薄	$	(0.06)	$	(0.10)
加權平均已發行股份：
基礎和攤薄		57,273,184		56,601,320

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投資者關係聯絡：
KCSA Strategic Communications
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212-896-1233
ispire@kcsa.com

公共關係聯絡：
Ellen Mellody
570-209-2947
EMellody@kcsa.com

⚠️ 重要提醒： 避免誤導性陳述，確保充分披露所有可能影響投資者判斷的關鍵資訊。特別是成本削減措施的可持續性、應收帳款下降的原因，以及現金儲備是否足以支援公司發展。

2025 年 11 月 12 日 by terry 工商財經

再鼎醫藥公佈 2025年第三季度財務業績和近期公司進展

– 在10月Triple Meeting（AACR-NCI-EORTC）上公佈的zocilurtatug pelitecan (zoci, DLL3 ADC)（前稱ZL-1310）的資料，持續展現出同類首創與同類最佳潛力，為近期啟動的用於治療2L+廣泛期小細胞肺癌（ES-SCLC）的全球註冊性研究提供了有力支援

– 推進其他高潛力全球專案，包括啟動ZL-1503（IL-13/IL-31R雙特異性抗體）的全球1期研究，以及計劃在2025年底前提交ZL-6201（LRRC15 ADC）的新藥臨床試驗申請（IND）

– KarXT近期被納入了中國國家級治療指南，凸顯了精神分裂症領域對新療法的迫切需求；其上市準備工作正在推進中

– 2025年第三季度總收入同比增長14%，達1.161億美元；經營虧損為4,880萬美元，同比收窄28%，調整後的經營虧損¹收窄42%至2,800萬美元；調整2025年全年總收入指引為至少4.60億美元

公司將於美國東部時間11月6日上午 8:00（香港時間11月6日晚上21:00）舉行電話會議和網路直播

上海和馬薩諸塞州劍橋市2025年11月7日 /美通社/ — 再鼎醫藥有限公司（納斯達克股票程式碼：ZLAB；香港聯交所股份代號：9688）今日公佈了 2025 年第三季度的財務業績，以及近期的產品亮點和公司進展。

再鼎醫藥創始人、董事長兼執行長杜瑩博士表示：「隨著全球管線的快速推進，並依託我們在中國的商業化盈利能力和規模化業務發展，再鼎醫藥正在邁入全新的增長階段。在IND提交後短短不到兩年，zoci便已進入關鍵性開發階段，以及有多個差異化的全球專案並行推進，這展現了我們研發引擎的速度、科學嚴謹性和全球雄心。與此同時，我們在中國的商業化平臺依然強勁，包括KarXT、povetacicept和艾加莫德在內的新產品及適應證正在拓寬我們的長期增長前景。我們正在共同打造一家能夠為患者帶來深遠影響並為股東創造長期價值的公司。」

再鼎醫藥總裁兼營運長 Josh Smiley 表示：「本季度，我們繼續深化夯實艾加莫德上市的基礎。在全身型重症肌無力領域，得益於治療指南的更新和真實世界經驗的支援，我們看到啟動治療的新患者數量在穩步增加，治療持續時間也在延長。雖然治療觀念還在逐步建立，但醫生對艾加莫德的信心在持續增長，這進一步鞏固了其作為這一慢性疾病的全新標準治療方式的長期潛力。展望未來，我們正在為接下來預期的KarXT在精神分裂症領域的上市做準備。依託於持續增長的區域業務和快速推進的全球管線，我們在為未來重大機遇做好佈局的同時，始終保持穩健的運營。」

¹指調整後的經營收入（虧損）（非美國公認會計準則），計算方法為將美國公認會計準則經營收入（虧損）經過扣除某些非現金支出（包括折舊、攤銷和以股份為基礎的酬金）的調整。有關此調整後的盈利指標的更多資訊，請參閱「非美國公認會計準則指標」部分。

近期管線亮點

自上次財報發布以來的重要產品進展包括：

腫瘤領域管線

Zocilurtatug Pelitecan (zoci, DLL3 ADC)（前稱ZL-1310）:
- 2025年10月，再鼎醫藥啟動了zocilurtatug pelitecan單藥治療二線及以上廣泛期小細胞肺癌（ES-SCLC）的全球註冊性研究。
- 2025年10月，再鼎醫藥在美國癌症研究協會-美國國家癌症研究所-歐洲癌症研究與治療組織（AACR-NCI-EORTC）主辦的國際會議上公佈了1期臨床研究資料更新：在二線廣泛期小細胞肺癌治療中，1.6mg/kg劑量組患者最佳總體緩解率為68%。所有劑量組和所有治療線數的患者中位緩解持續時間（DoR）預計為6.1個月，作為單藥療法，這對於重度經治且難治的患者群體而言極為令人鼓舞。在腦轉移患者中也觀察到了具有臨床意義的抗腫瘤活性，其中未經治療的腦轉移患者緩解率為80%。1.6mg/kg劑量組顯示出耐受性良好的安全性，≥3級治療相關不良事件發生率為13%，未發生≥2級的間質性肺病，且未出現停藥。綜上，這些結果強化了zoci的同類最佳潛力，並支援啟動全球註冊性研究。
腫瘤電場治療（TTFields）：2025年8月，再鼎醫藥宣佈，基於3期PANOVA-3研究的陽性結果，中國國家藥品監督管理局（NMPA）授予腫瘤電場治療用於胰腺癌患者的創新醫療器械認定。我們計劃於2025年第四季度在中國遞交上市許可申請。
貝瑪妥珠單抗（FGFR2b）：2025年11月，再鼎醫藥合作伙伴安進宣佈，停止貝瑪妥珠單抗聯合化療及納武利尤單抗用於一線胃癌患者治療的1b/3期FORTITUDE-102研究。

免疫領域管線

ZL-1503 (IL-13/IL-31R)：2025年11月，再鼎醫藥啟動了一項全球1/1b期研究，旨在評估ZL-1503在健康志願者及中重度特應性皮炎受試者中的安全性、耐受性和藥代動力學特性。
艾加莫德（FcRn）：
- 乾燥綜合徵：2025年9月，再鼎醫藥在大中華區（中國大陸（內地）、香港、澳門和臺灣地區的統稱）加入了艾加莫德預充式皮下注射治療乾燥綜合徵的註冊性研究UNITY。
- 血清陰性gMG: 2025年8月，再鼎醫藥合作伙伴argenx公佈了衛偉迦用於乙醯膽鹼受體抗體血清陰性gMG患者的3期關鍵性臨床研究ADAPT-SERON的主要結果。研究達到了主要終點（p=0.0068），這是首個在所有三種亞型——MuSK+、LRP4+和三重血清陰性中，疾病活動度顯示出具有臨床意義改善的全球3期研究。再鼎醫藥在大中華區參與了這項全球3期研究，基於此有望在中國遞交上市許可申請。
呫諾美林–曲司氯銨（或 KarXT）（M1/M4型毒蕈鹼乙醯膽鹼受體激動劑）：2025年9月，《中國精神分裂症防治指南（2025版）》正式發布，KarXT首次被納入指南，這也是KarXT在全球被納入的首個國家級指南。該指南強調了KarXT在三大症狀領域（陽性症狀、陰性症狀和認知症狀）的廣泛有效性及其獨特的安全性，有助於實現長期依從性和功能恢復。2025年1月，中國國家藥品監督管理局受理了KarXT用於治療精神分裂症的新藥上市申請。
Povetacicept：2025年9月，美國食品藥品監督管理局（FDA）授予povetacicept突破性療法認定，用於治療IgA腎病。隨後，FDA還授予了povetacicept用於此適應證的生物製品許可申請（BLA）提交的滾動審評。Vertex已經完成了3期研究的全部患者入組，其中包括有望在美國獲得加速批准的中期分析部分。再鼎醫藥在大中華區參與了其用於治療IgA腎病患者的全球3期RAINIER研究。

2025年第三季度財務業績

2025 年第三季度產品收入淨額為1.154億美元，2024年同期為1.018億美元，同比增長13%，按固定匯率（CER）計算同比增長14%。這一增長主要是由紐再樂和鼎優樂銷售額增長所驅動，部分被則樂銷量放緩所抵銷。
- 衛偉迦和衛力迦： 2025年第三季度產品收入淨額為2,770萬美元，其中包括在中國國家醫保藥品目錄談判前對衛力迦進行主動價格調整後減少的240萬美元，2025年第二季度為2,650萬美元，銷售環比增長4.6%。這一增長主要是由於治療時間的延長和市場滲透率的提升。
- 則樂：2025年第三季度產品收入淨額為4,240萬美元，2024年同期為4,820萬美元。銷售放緩是由於 PARP抑制劑類產品競爭態勢的變化。
- 鼎優樂：於2024年第四季度上市，2025年第三季度產品收入淨額為640萬美元。
- 紐再樂： 2025年第三季度產品收入淨額為1,540萬美元，2024年同期為1,000萬美元。這一增長是由於紐再樂市場覆蓋範圍的擴大和滲透率的提升。
2025年第三季度的研發開支為4,790萬美元，2024年同期為6,600萬美元。這一下降主要是由於與預付款和裡程碑付款相關的許可費用減少。
2025年第三季度的銷售、一般及行政開支為7,010萬美元，2024年同期為6,720萬美元。這一增長主要是由於支援紐再樂和衛偉迦增長的一般銷售費用的增加，部分被與則樂相關的銷售費用減少所抵銷。
2025年第三季度的經營虧損為4,880萬美元，經調整後扣除包括折舊、攤銷和以股份為基礎的報酬在內的特定非現金支出後為虧損2,800萬美元。本新聞稿末尾附有經營虧損（美國公認會計準則）和調整後的經營虧損（非美國公認會計準則）的對比。
2025年第三季度的虧損淨額為3,600萬美元，歸屬於股東的每股普通股虧損為0.03美元（每份美國存托股份（ADS）虧損為0.33美元），2024年同期虧損淨額為4,170萬美元，每股普通股虧損0.04美元（每份ADS虧損為0.42美元）。虧損淨額減少主要是由於產品收入的增長和運營開支的下降。
截至2025年9月30日，現金及現金等價物、短期投資和流動受限制現金總計為8.172億美元，截至2025年6月30日為8.323億美元。

2025年第四季度和2026年的預期重要裡程碑事件

預期的臨床開發和資料公佈

全球權利管線

Zocilurtatug Pelitecan (zoci, DLL3 ADC)（前稱ZL-1310）

二線及以上ES-SCLC：再鼎醫藥將於2026年上半年公佈正在進行的1期臨床研究中顱內抗腫瘤活性的資料更新。
一線 ES-SCLC：再鼎醫藥將於2026年上半年公佈評估zoci聯合療法（與阿替利珠單抗和/或化療聯用）的1期研究的資料讀出，並基於新資料在2026年推進至註冊性研究階段。再鼎醫藥還計劃於2026年啟動一項1期研究，探索zoci的新型聯合療法方案。
其他神經內分泌癌：再鼎醫藥將於2026年上半年公佈針對特定實體瘤患者的全球1/2期臨床研究的資料讀出，並計劃在2026年推進至註冊支援性佇列研究階段。

ZL-1503（IL-13/IL-31R）

再鼎醫藥將於2026年公佈全球1/1b期研究在健康志願者和中重度特應性皮炎受試者中的初步資料讀出。

ZL-6201 (LRRC15 ADC)

再鼎醫藥計劃於2025年第四季度向美國FDA提交新藥臨床試驗申請，啟動用於治療肉瘤患者及其他潛在LRRC15陽性實體瘤患者的全球1期臨床研究。

有望近期向NMPA提交的申請

腫瘤電場治療：2025年第四季度提交用於一線胰腺癌治療的上市許可申請
艾加莫德（FcRn）： 2025年第四季度提交艾加莫德預充式皮下注射用於治療全身型重症肌無力（gMG）和慢性炎性脫髓鞘性多發性神經根神經病（CIDP）的上市許可申請

近期有望獲得NMPA批准的上市許可申請

呫諾美林–曲司氯銨（或KarXT）（M1/M4型毒蕈鹼乙醯膽鹼受體激動劑）用於精神分裂症
維替索妥尤單抗（組織因子ADC）用於化療期間或之後病情進展的復發或轉移性宮頸癌
瑞普替尼（ROS1/TRK）用於NTRK陽性實體瘤

區域權利管線

艾加莫德（FcRn）

眼肌型重症肌無力：再鼎醫藥合作伙伴argenx將於2026 年上半年公佈全球 3 期 ADAPT-OCULUS 研究的主要結果。再鼎醫藥在大中華區參與了這項研究。
肌炎：再鼎醫藥合作伙伴argenx將於2026年下半年公佈全球2/3期ALKIVIA研究的主要結果，該研究旨在評估艾加莫德用於治療免疫介導的壞死性肌病、抗合成酶綜合徵和皮肌炎三種肌炎亞型。再鼎醫藥在大中華區參與了這項研究。
甲狀腺眼病（TED）：再鼎醫藥合作伙伴argenx將於2026年下半年公佈2項註冊性研究UplighTED的主要結果。再鼎醫藥在大中華區參與了這2項研究。

Povetacicept (APRIL/BAFF)

原發性膜性腎病（pMN）：再鼎醫藥將於2025年第四季度在大中華區加入povetacicept用於pMN的全球關鍵性2/3期OLYMPUS研究。
IgA腎病（IgAN）：再鼎醫藥合作伙伴 Vertex 將在 36 周治療後對全球 3 期 RAINIER 研究進行中期分析。Vertex預計在2025年底前向FDA提交用於IgA腎病治療的BLA的首個模組，並計劃於2026年上半年完成BLA提交，以期在美國獲得加速批准。

VRDN-003（胰島素樣生長因子1受體抑制劑, 皮下注射）

再鼎醫藥將於2025年第四季度在大中華區啟動用於TED的註冊性研究。
Viridian將於2026年第一季度公佈用於活動性TED患者的全球註冊性研究REVEAL-1的主要結果，並於2026年第二季度公佈用於慢性TED的全球註冊性研究REVEAL-2的主要結果。再鼎醫藥透過與Zenas訂立的許可協議，獲得了Viridian胰島素樣生長因子1受體抗體的分許可，並正在推進臨床開發。

2025年全年業績展望

再鼎醫藥調整2025年全年總收入指引為至少4.60億美元。

電話會議和網路直播相關資訊

再鼎醫藥將於今日，2025年11月6日，美國東部時間上午8點（香港時間晚上9點）舉行電話會議和網路直播。與會者可以訪問公司網站http://ir.zailaboratory.com參與實時網路直播。如要參加電話會議，需提前註冊。

註冊連結的詳細資訊如下：

網路直播（推薦）：https://edge.media-server.com/mmc/p/svanah67
電話撥入：https://register-conf.media-server.com/register/BIc22945ac95b04071a1d7c0d81eb32021

所有與會者都必須在電話會議之前透過上方連結完成線上註冊流程。註冊完成後，您將收到內含撥號詳情的確認郵件。

會議結束後，您可透過訪問再鼎醫藥網站觀看回放。

關於再鼎醫藥

再鼎醫藥（納斯達克股票程式碼：ZLAB；香港聯交所股份代號：9688）是一家以研發為基礎、處於商業化階段的創新型生物制藥公司，總部位於中國和美國。我們致力於透過創新產品的發現、開發和商業化解決腫瘤、免疫、神經科學和感染性疾病領域未被滿足的巨大醫療需求。我們的目標是利用我們的能力和資源為人類健康帶來積極影響。

有關再鼎醫藥的更多資訊，請訪問www.zailaboratory.com或關注https://x.com/ZaiLab_Global。

非美國公認會計準則指標

除了根據美國公認會計準則呈現的業績外，我們還披露了經調整的增長率，以排除由於外幣折算為美元產生差異的影響。我們還提供了調整後的經營虧損指標，該指標對美國公認會計準則經營虧損進行了調整，以排除某些非現金支出（包括折舊攤銷以及以股份為基礎的酬金）的影響。我們稱之為「實現非美國公認會計準則經營利潤盈利」。這些調整後的增長率和調整後的經營虧損是非美國公認會計準則財務指標。我們認為這些非美國公認會計準則財務指標對於瞭解我們的經營業績和財務業績非常重要，並為投資者提供了趨勢的更多視角。盡管我們認為非美國公認會計準則財務指標可以增強投資者對我們業務和業績的瞭解，但這些非美國公認會計準則財務指標不應被視為相應的美國公認會計準則財務指標的唯一替代指標。

再鼎醫藥前瞻性宣告

本新聞稿包含了與以下方面相關的前瞻性陳述，包括：我們的策略和計劃；我們的業務、商業化產品和管線專案的潛力和預期；我們的目標、目的和重點事項以及我們基於增長戰略的預期（包括我們對商業化產品和上市、臨床階段產品、收入增長、盈利能力和現金流的預期）；臨床開發計劃和相關臨床研究；臨床研究資料、資料解讀和發布；與藥物開發和商業化相關的風險和不確定性；註冊相關的討論、提交、申請、獲批和時間線；我們及我們合作伙伴的產品和候選產品的潛在裨益、安全性和有效性；投資、合作和業務拓展活動的預期收益和潛力；我們的盈利能力和實現盈利的時間線；我們未來的財務和經營業績；以及財務指導（包括我們的資本配置和投資策略以及我們預期實現盈利的途徑）。除對過往事實的陳述外，本新聞稿中包含的所有陳述均屬前瞻性陳述，並可透過諸如「旨在」、「預計」、「認為」、「有可能」、「估計」、「預期」、「預測」、「目標」、「打算」、「可能」、「計劃」、「準備」、「定位」、「可能的」、「潛在」、「將會」、「將要」等詞匯和其他類似表述予以識別。該等陳述構成《1995年美國私人證券訴訟改革法案》中定義的「前瞻性陳述」。前瞻性陳述並非對未來表現的擔保或保證。前瞻性陳述基於我們截至本新聞稿發布之日的預期和假設，並且受到固有不確定性、風險以及可能與前瞻性陳述所預期的情況存在重大差異的情勢變更的影響。對於我們在前瞻性陳述中披露的計劃、意圖、預期或預測，我們可能無法實際實現、執行或滿足，請勿過分依賴此等前瞻性陳述。實際結果可能受各種重要因素的影響而與前瞻性陳述所示存在重大差異，該等因素包括但不限於：(1)我們成功商業化自身已獲批上市產品並從中產生收入的能力；(2)我們為自身的運營和業務活動獲取資金的能力；(3)我們候選產品的臨床開發和臨床前開發的結果；(4)相關監管機構對我們的候選產品作出審批決定的內容和時間；(5)與在中國營商有關的風險；和(6)我們向美國證券交易委員會（SEC）提交的最新年報和季報以及其他報告中指出的其他因素。我們預計後續事件和發展將導致我們的預期和假設改變，但除法律要求之外，不論是出於新資訊、未來事件或其他原因，我們均無義務更新或修訂任何前瞻性陳述。該等前瞻性陳述不應被視為我們在本新聞稿發布之日後任何日期的意見而加以信賴。

如需查閱公司向SEC提交的檔案，請訪問公司網站www.zailaboratory.com 和SEC網站www.SEC.gov。

2025 年 11 月 7 日 by terry 健康工商財經

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