IPO

香港2026年5月14日 /美通社/ — 2026 年 5 月 13 日，由晶泰科技（XtalPi，2228.HK）參與早期投資與生態賦能的「全球 AI 藥物遞送第一股」劑泰科技（METiS TechBio，7666.HK）正式掛牌港交所，IPO 募資超 21 億港元，公開認購倍數超 6900 倍，重新整理 2026 年港股醫療健康紀錄。這是繼 2024 年晶泰科技以「AI 制藥第一股」身份登陸港交所後，AI 制藥領域的又一裡程碑。首個生態賦能專案的成功上市，不僅為晶泰科技帶來可觀的股權價值回報，也強有力地驗證了其生態平臺型企業的投資賦能模式。由晶泰科技構建的 AI 創新生態圈，已全面邁入價值兌現期。

晶泰科技是劑泰科技最早的投資人與生態賦能者，深度參與了其創業構想、團隊組建與早期技術賦能。兩家公司的創始團隊均出自 MIT，同樣以 AI 為技術核心構建可復用的底層研發平臺，並先後獲得全球知名藥企與頭部投資機構的認可。從領先實驗室到登陸資本市場，這條技術產業化之路，晶泰科技探索了 10 年，而劑泰科技僅用了 6 年。如今，劑泰科技已構築全球最大規模的千萬級可電離脂質庫，其 AI 賦能制劑新藥 MTS-004 已推進至 III 期臨床，是中國進展最快的 AI 開發藥物管線。

至此，在已登陸港股的三家 AI 制藥公司中，晶泰科技與其投資的劑泰科技佔據兩席。這不僅是兩家兄弟企業的「頂峰相見」，更標志著晶泰科技作為平臺型龍頭企業的硬科技投資賦能模式，已獲得公開市場的實質性驗證。

始於MIT的創業共識:
跨越前沿概念，直擊產業痛點

晶泰與劑泰的創業交叉點，追溯到 2016 年秋天麻省理工學院（MIT）校園的一場初創專案開放日活動。

彼時，創立剛一年多的晶泰科技，正致力於讓前沿 AI 落地於解決新藥研發中藥物晶型預測這一關鍵難題。在那次活動中，晶泰科技聯合創始人溫書豪遇見了仍在 MIT 讀博的賴才達。賴才達所在的 Myerson Lab 是諾華與 MIT 聯合成立的實驗室，其研究方向天然橫跨學術前沿與產業應用——這與晶泰科技致力於將底層物理與 AI 演算法轉化為真實產業創新力的理念高度同頻。基於相似的科研背景與務實的商業嗅覺，溫書豪即刻邀請賴才達作為早期團隊高管加入晶泰科技，推動公司 AI 預測與濕實驗驗證體系的閉環搭建。

在當時，AI 制藥仍是超前且富有爭議的方向。藥物研發週期漫長，大多數藥物早期發現演算法難以在短期內獲得實驗閉環驗證，產業界態度審慎，敢於押注的投資人也為數寥寥。但晶泰選擇的路徑不同：以晶型預測這一具體、可驗證的技術環節為切口，並參與全球盲測競爭，從而快速驗證了其量子物理+AI 演算法在精度、效率和能勝任的體系復雜度三方面的領先優勢，由此拿下與輝瑞的十年戰略合作訂單，獲得全球知名藥企的公開背書。這一裡程碑不僅驗證了晶泰的技術路徑，也讓當時正在思考再次創業方向的賴才達清晰看到，技術、市場、算力的快速發展下，AI 將成為制藥行業的大勢所趨。

真正的協同創業與生態共建發生在幾年之後。當賴才達決定再次創業，晶泰科技團隊深入參與了專案討論。在溫書豪的建議下，他決定將 AI 能力應用於藥物研發中另一個壁壘極高、且前景廣闊的環節——制劑開發與藥物遞送，並進一步聚焦到大分子藥物遞送這一環節。制劑與藥物遞送更貼近臨床，落地性更強，也更容易實現平臺能力的快速驗證與閉環。隨後，晶泰的科學顧問、美國國家科學院與工程院兩院院士陳紅敏，以及 AI 演算法專家王文首正式加入。對應晶泰科技，「劑泰科技」命名誕生。團隊於 2020 年正式成立，聚焦 AI 驅動的奈米遞送系統，與晶泰的藥物發現與設計能力形成「設計+送達」的產業鏈縱深協同。溫書豪出任劑泰董事會成員，晶泰首席戰略官蔣一得出任產業顧問。

彼時，晶泰科技已完成在 AI 藥物研發領域的技術與商業積累，不僅以早期資本注入劑泰，還在技術層面，基於其已搭建的量子物理演算法與雲端超算能力，賦能劑泰在初創期快速建起自己的研發平臺。

由此，晶泰與劑泰同樣選擇從藥物臨床前研發的關鍵環節切入行業，一家向上遊發展，打造 AI+機器人的一站式藥物發現平臺，橫跨小分子、抗體、多肽、siRNA、分子膠等多重藥物模態；一家向下遊深耕，自研全球首個 AI 奈米遞送平臺，僅用 6 年便建立起 10 餘款管線專案，各自成長為具備稀缺研發能力、且已推動多款創新藥進入臨床階段的 AI 制藥標桿企業。

全球AI藥物遞送第一股:
突破「送藥」瓶頸的稀缺技術平臺

劑泰科技此次上市吸引市場高度關注，核心在於其直面核酸與基因治療時代最棘手的工程難題之一——如何將藥物精準送達病灶。

傳統脂質奈米顆粒（LNP）遞送存在根本性侷限：絕大多數 LNP 被肝髒被動捕獲，肝外遞送效率極低，嚴重製約 mRNA、基因編輯等新一代療法的臨床應用。劑泰自研的全球首個 AI 奈米遞送平臺 NanoForge，正是在這一瓶頸上實現系統級突破，有望像精準制導的火箭，解決新分子成藥的「最後一公裡」問題，將傳統遞送方法無法勝任的分子與靶點納入射程，打破潛力分子因遞送問題而臨床折戟的成藥魔咒。

基於 NanoForge 平臺, 劑泰科技開發了AiLNP（AI 奈米遞送系統設計平臺）、AiRNA（AI mRNA序列設計平臺）、AiTEM（AI小分子制劑設計平臺）三大技術解決方案，以演算法、智慧體與高通量篩選實驗結合，覆蓋小分子、大分子等多種藥物模態。這一系列的平臺能力突破，將遞送系統開發從「經驗試錯」推入「AI 驅動設計」的工程化紀元，跨越從「體外有效」（in vitro）到「體內有效」（in vivo）的研發鴻溝，讓極具潛力的分子快速實現臨床轉化，並增強藥物的安全性和有效性。劑泰已率先實現肝髒、肺、心髒、肌肉、腫瘤組織、免疫系統、中樞神經系統、胃腸道 8 個關鍵器官和組織的精準靶向遞送，肝靶向遞送效率超行業基準 20 倍。

在商業化策略上，劑泰科技採用「平臺合作+產品合作」的雙輪驅動商業模式，形成「技術迭代－商業應用－真實資料反饋」的再迴圈協同生態。劑泰科技已與全球超 30 家制藥及生物技術夥伴建立合作，成立 6 年，已佈局超 10 款管線產品。其中，MTS-004 是中國首款完成 III 期臨床的 AI 賦能制劑新藥，也是國內目前唯一一款完成臨床試驗的PBA（假性延髓情緒失控）藥物，有望填補巨大的臨床治療空白，從立項到完成 III 期臨床僅用 38 個月；MTS-105 有望成為全球首款體內mRNA編碼TCE實體瘤療法，用於治療肝癌及其他伴有肝轉移的晚期實體瘤，已進入研究者發起臨床（IIT）階段並獲美國 FDA 孤兒藥資格認定。

劑泰科技的平臺實力已獲得臨床試驗與授權合作的雙重產業驗證。其單一靶點平臺合作金額可達 1.09 億美元，MTS-004 在 PBA 適應症的裡程碑總額接近 18.5 億元人民幣，為公司提供了可持續的收入和明確的商業化空間。

值得關注的是，劑泰科技作為「全球 AI 藥物遞送第一股」，與「AI 制藥第一股」、「AI+機器人第一股」的晶泰科技在技術路徑上各有側重，底層邏輯卻一脈相承：都將 AI 模型、AI 智慧體與高通量實驗體系深度融合，擁有持續自主產生高質量資料的核心引擎，構築了跨學科、可規模化復用的工程化平臺，橫跨大小分子、核酸等多種藥物模態，並以平臺能力驅動管線擴張與商業合作的雙向增長。晶泰定義了分子發現的新正規化，劑泰填補了藥物遞送的關鍵拼圖。兩家公司先後上市，表明 AI 已超越「外掛工具」，成為藥物創新突破的核心驅動力與貫通全鏈條的底層基礎設施，正在規模化地實現臨床轉化與增量創造。

 AI for Science領域
首個生態平臺型企業

晶泰科技的本質，是一家生態平臺型企業。這一屬性決定了其成長邏輯不依賴單一管線或專案的成敗，而是透過可復用的底層能力佈局多元創新生態，系統性地驅動創新成果的密集湧現，並收獲相應的財務與商業回報。晶泰科技多樣的生態網路與產業落地能力已成為 AI for Science 時代最稀缺的資源之一，造就了其獨特的投資與孵化模式。

截至目前，晶泰科技已投資孵化超 30 家獨具技術優勢的科技初創企業，覆蓋新藥、新材料、底層演算法等核心領域，其生態佈局已超越傳統的財務投資，演變為深度的生態平臺賦能。劑泰科技作為首個成功 IPO 的投資樣本，印證了晶泰科技的投資眼光與這條賦能路徑的可行性，標志著晶泰在AI for Science領域的產業落地能力已構築起獨特的護城河。

長期以來，新藥與新材料研發受困於試錯成本高、驗證週期長、經驗難以規模化遷移的底層矛盾。為了打破這一產業僵局，晶泰科技將量子物理、 AI 、大規模機器人自動化實驗能力沉澱為三重核心競爭力——可持續迭代的 AI+機器人底層平臺、大規模工程化的創新能力、優勢協同的開放式創新生態。

三重能力疊加下，晶泰科技正成為 AI for Science 時代的「全球科學基礎設施」，透過不斷復用演算法與自動化實驗叢集，沉澱跨學科真實資料，平臺能夠持續、規模化地驅動源頭創新，挑戰兼具高難度與高回報的產業命題。

目前，這套底層平臺已展現出跨模態、跨賽道的高度可遷移性。在小分子、抗體、多肽、核酸、分子膠等廣泛領域，晶泰的系統賦能能力正加速轉化為被投資企業的真實成果：助力希格生科（AI+類器官新藥發現）、萊芒生物（超低劑量新一代細胞治療）、默達生物（免疫代謝機制下的新一代平臺型藥物)、溪礫科技（AI+RNA 靶向罕見病與自免疾病）等管線公司的多款創新藥實現臨床轉化；賦能耀速科技（AI+器官晶片）、深度原理（AI 新材料發現）、科邁生物（一鍵式抗體生成）等技術平臺公司獲得裡程碑進展。這些密集落地的案例證明，晶泰已建立起高效、可復制的商業閉環，持續為行業與投資人創造價值。

面向未來，晶泰科技將繼續堅守長期主義，作為技術賦能者與生態構建者，依託標準化、規模化的 AI 與機器人平臺，將前沿演算法轉化為新藥與新材料領域的真實創新力與生產力。在 AI for Science 的廣闊前沿，晶泰科技致力於讓更多源自專業實驗室的科學真知與「瘋狂而正確」的構想，以更高的確定性在產業土壤中生根發芽，轉化為推動行業向前、增進人類健康福祉的力量，繼續敲響商業化的勝利鍾聲。

關於劑泰科技 

AI 奈米遞送，開啟健康未來。劑泰科技是一家人工智慧（AI）驅動奈米材料創新的生物科技公司，專注於利用靶向藥物遞送和藥物發現技術，幫助生命體戰勝疾病和衰老，重獲健康和活力。

劑泰科技由美國工程院院士陳紅敏博士以及 MIT 科學家賴才達博士、王文首博士於 2020 年聯合創立，已獲得國家專精特新「小巨人」、國家高新技術企業等重要資質認定。公司自主開發全球首個人工智慧驅動的奈米遞送平臺 NanoForge，擁有目前全球最大規模千萬級 LNP 脂質庫，並基於 NanoForge 打造了三大核心解決方案：AiLNP（AI 奈米遞送系統設計平臺）、AiRNA（AI mRNA 序列設計平臺）、AiTEM（AI 小分子制劑設計平臺）。

公司已具備實現精準靶向肝髒、肺部、肌肉和免疫細胞等 8 個關鍵器官或組織的遞送能力，在多器官、多組織靶向遞送難題上取得突破性進展，為腫瘤、代謝系統疾病、自體免疫性疾病、神經系統退行性疾病等提供成藥機會，也在器官水平上為生命體抗衰提供可能。

香港2026年5月7日 /美通社/ — 2026年4月29日，上海商米科技集團股份有限公司（簡稱「公司」或 「商米科技」）正式登陸香港交易所主機板，股票程式碼為06810.HK。

因為利他心，開啟新徵程

香港聯交所交易大廳內，創始人、董事長、CEO林喆攜核心管理團隊共同敲響上市銅鑼，標志著商米科技正式邁入國際資本市場。上海市楊浦區委常委、常務副區長尼冰及香港特別行政區引進重點企業辦公室主任任景信等重要嘉賓參與上市儀式。

這是公司深耕商業物聯網十餘載、以技術驅動實體商業數字化的重要裡程碑，更是公司以「利他心」為根本，成為全球商業物聯網龍頭的全新起點。

公司此次港股上市，獲逾2000倍超額認購，全球發售股份總數為4262.68萬股，發行規模超過10億港幣。首日開盤價97.5港元/股，較發行價上漲292.2%,發行當天最高市值超過400億港元。

AI時代的「新基建」，共建數字信用新秩序

公司創始人林喆在答謝晚宴上表示：「商米能夠走到今天，離不開時代機遇、政府支援、投資人與夥伴的信任，更離不開全體商米人的堅守。今天敲響的，不只是商米上市的鑼。我們旨在為全球商戶打造一個數字信用新秩序，讓每一個微小的商業夢想，在這個新秩序中，擁有公平且燦爛的未來。」

當全球都在追逐AI的頂層模型時，商米作為BIoT龍頭，正式宣告奔赴商業4.0新徵程：以IoT連線萬物，以AI賦予商戶智慧大腦，構建可感知、可計算、可進化的商業智慧體。這不僅是技術的躍遷，更是對「商業平權」的堅定踐行——讓中小商戶無需自建演算法團隊，也能享有頭部企業的智慧決策能力。

特別獻禮：V系列爆款演繹，方寸間盡顯榮光

在上市儀式現場，商米科技向港交所贈送了當家爆款V系列手辦「Victory ONE」，並為到訪晚宴的嘉賓準備了精美的伴手禮——《絲路花影》。這條以橙色為底、由回收礦泉水瓶製成的絲巾，承載著商米可持續發展的綠色承諾。紫荊花、白玉蘭與牡丹三花爭相綻放，2013年上海啟航與2026年香港上市的坐標交相輝映，金色「S」飄帶蜿蜒其間——既鐫刻著Sunmi品牌與Shanghai的基因印記，也串聯起滬港兩地及全球征程的榮光與未來。

此次公司以WVR架構成功登陸香港交易所主機板，充分體現了全球資本市場對商米創新實力的高度認可。商米將堅守利他初心、賦能全球商戶，繼續引領接下來AI商業數智化時代的新紀元，構建商業數字信用新秩序。

上海2026年4月20日 /美通社/ — 北京時間2026年4月17日，啟明創投投資企業、精準蛋白質組學領域領導者Alamar Biosciences成功登陸納斯達克，至此啟明創投迎來開年第五個IPO。Alamar Biosciences（NASDAQ: ALMR）發行價17美元/股，開盤價22.6美元/股，市值約15億美元。

2020年，啟明創投領投了Alamar Biosciences的A輪融資，並在B輪和C輪繼續支援公司發展。IPO前啟明創投持有Alamar Biosciences約19.2%的股份，是公司最重要的機構投資方之一。

Alamar Biosciences成立於2018年，該公司致力於開發並商業化蛋白質組學技術，樹立蛋白質檢測與分析領域的金標準。公司自主研發的NULISA™技術能夠突破現有蛋白質組學工具的設計侷限，以超高靈敏度、高特異性、靈活的多重蛋白檢測能力、寬動態檢測範圍及無縫自動化流程，對極低濃度的蛋白質生物標志物進行檢測，填補了此前未被其他蛋白檢測方法覆蓋的關鍵空白。

此外，公司自主研發的ARGO™ HT全自動、高通量裝置，實現「樣本進，結果出」的自動化工作流程，推動產品市場滲透率快速提升。截至2025年底，ARGO™ HT儀器累計裝機量超過100臺，客戶超300家，遍佈25個國家。自其平臺商業化以來，基於其技術、產品發表的科學文章數量已超過100篇。

啟明創投主管合夥人胡旭波表示：「祝賀Alamar成功上市。我們堅信超高靈敏度蛋白質組學將創新性改寫疾病早篩與精準診斷的未來。基於這個投資的初心，我們很高興能夠在早期就投資於Alamar，並一直支援和伴隨公司的成長。期待 Alamar以全球領先的蛋白質組學平臺為核心，用更早、更準、更可及的精準診斷，推動前沿醫療技術真正走向臨床、惠及大眾，為全球患者與醫療健康體系創造長期價值。」

關於啟明創投

啟明創投成立於2006年。目前，啟明創投旗下管理11只美元基金，7只人民幣基金，已募管理資產總額達到95億美元。自成立至今，專注於投資科技(Technology)、醫療創新(Healthcare)等行業早期和成長期的優秀企業。

截至目前，啟明創投已投資超過580家高速成長的創新企業，其中有超過210家分別在美國紐交所、納斯達克，香港交易所，上交所及深交所等交易所上市，或透過並購等方式退出，有80多家企業成為行業公認的獨角獸或超級獨角獸企業。

啟明創投投資企業中，很多已經成長為各自領域中最具影響力的公司，包括小米集團、美團、嗶哩嗶哩、知乎、石頭科技、禾賽科技、優必選、文遠知行、海博思創、影石創新、雲知聲、壁仞科技、智譜、甘李藥業、泰格醫藥、再鼎醫藥、康希諾生物、Schrödinger、惠泰醫療、三友醫療、艾德生物、神州細胞、英矽智慧、浩博醫藥、圓心科技、宜聯生物、禮新醫藥、階躍星辰等。

香港2026年3月30日 /美通社/ — 內地協作機器人企業華沿機器人(1021.HK)今日於港交所掛牌。開盤漲逾12.47%，市值突破100億。公司成功引入高瓴旗下基金、廣發基金、摩根士丹利等多家知名投資機構作為基石投資者，公開發售部分共錄得約5,063倍的超額認購。

公司主攻協作機器人及核心運動部件，並以軟硬體一體化、自主研發能力作為主要技術路線。市場關注，在製造業升級、精密製造需求提升，以及具身智慧相關產業持續發展的背景下，華沿能否憑藉其產品落地能力與海外市場拓展，進一步開啟增長空間。

據招股檔案，華沿機器人主要從事協作機器人及核心運動部件的研發、生產及銷售，產品覆蓋協作機器人本體、無框力矩電機、伺服驅動器、關節模組及精密運動平臺，同時建立了硬體原生的HRC具身智慧控制平臺。公司強調，其技術體系並非單一裝置輸出，而是圍繞感知、決策、執行構建完整平臺能力，形成軟硬體全棧自研架構。

覆蓋多元行業場景 由整機延伸至核心部件

從應用落地看，華沿機器人的產品已進入多個細分行業。在工業製造及消費電子領域，產品可應用於微小元件裝配、精密加工及表面處理等高精度場景；在醫療健康方向，已用於醫療檢測等對穩定性及精準度要求較高的環節；在汽車、物流及新能源相關場景，則覆蓋碼垛、機床上下料、物料搬運、物流流轉及螺絲鎖付等應用。公司亦提到，其部分場景方案已獲全球頭部裝置製造商及行業龍頭客戶採用，產品走向規模化商業部署。

招股書顯示，華沿機器人的商業化程序近年提速。2022年至2024年，公司收入由1.09億元（人民幣，下同）增至3.10億元，複合增長率達68.6%；截至2025年9月底止九個月，收入達2.81億元。當中，協作機器人銷售仍為收入主體，但核心運動部件收入佔比亦維持在相當水平，反映公司不僅具備整機交付能力，亦能向外部客戶提供關鍵部件，形成雙線並進的產品結構。公司並在招股書中指出，其為中國頭部協作機器人企業中，唯一實現將核心運動部件對外銷售的供應商。

研發投入維持高位 構建完整技術底座

盈利表現方面，公司於2024年錄得年度盈利1,786.9萬元；截至2025年9月底止九個月，經調整利潤為2,445.3萬元。公司研發投入仍然較高，2022年至2024年研發開支分別為5,543.2萬元、8,565.6萬元及4,728.3萬元，截至2025年9月底止九個月為5,097.8萬元，反映其仍處於持續加碼技術與產品能力建設階段。

華沿的另一賣點，在於其並非只售賣單一機械臂產品，而是圍繞場景構建產品矩陣。公司定位為具備核心運動部件、協作機器人硬體及HRC具身智慧控制平臺綜合能力的企業，並配合FlexMind訓練系統及SkillBank工藝包，支援客戶及系統整合商作二次開發。換言之，華沿希望向市場傳遞的，不是單點零部件能力，而是面向不同產業場景的完整技術底座。這亦有助其同時切入精密製造、醫療檢測、物流搬運，以及人形機器人相關部件供應等多類需求。

海外收入成亮點 客戶留存表現向好

另一個市場焦點，是其海外拓展能力。根據招股檔案，華沿往績期內已向中國大陸、歐洲、美洲及亞洲其他地區銷售產品，2024年來自歐洲及美洲市場的收入貢獻顯著提升若連同其他海外地區計算，海外市場已成為公司收入結構中的重要部分，佔營收比重達50.2%。

從客戶結構看，公司主要客戶包括系統整合商、終端使用者及經銷商，服務範圍涉及半導體、基因測序、動力電池、消費電子等領域的裝置製造商及解決方案提供商。往績期內，公司直銷收入佔比較高，反映其與產業客戶之間保持較直接的商業連線。招股書亦顯示，公司客戶數由2022年的298名增至2024年的525名，主要客戶留存率及淨收入留存率保持在較高水平，顯示已有一定客戶黏性。

後市關注海外拓展、部件放量與平臺兌現

展望後市，市場對華沿機器人的關注點，將主要落在三方面。其一，是海外市場能否持續擴張，並由單點突破走向更廣泛的客戶滲透；其二，是核心運動部件對外銷售能否進一步放量，形成更穩定的收入支撐；其三，則是具身智慧控制平臺及相關技術能力，能否帶動更多高附加值場景落地。對一家剛登陸資本市場的機器人企業而言，真正決定估值彈性的，仍是技術能否轉化為持續出貨、穩定客戶與可見收入。華沿今日掛牌後，市場或將進一步觀察其由產品能力走向平臺能力的兌現速度。